上月美国非农就业增加94.3万，博斯蒂克表示：“该数据绝对是鼓舞人心的。我认为·如果我们能在未来一两个月保持这种势头，就是朝着目标取得了‘实质性进展’，就应该考虑新的政策立场了。”

　　博斯蒂克称，他预计在第四季开始缩减购债规模，但如果就业市场保持近期的强劲增长步伐，他对更早开始缩减购债持开放态度。此外，根据他的评估，通胀率已经达到了美联储设定的2%门槛。这是考虑加息之前需要满足的两个条件之一。

　　根据他的计算，核心个人消费支出（PCE）物价指数的五年平均年增长率在5月份达到了2%。他此前预计将于2022年底开始加息。博斯蒂克表示：“有很多理由认为我们现在可能已经达到了这个目标。”但他表示，委员会尚未就衡量这一进展的标准达成一致，这是决策者需要讨论的问题。

　　罗森格林说：“我预计如果我们继续看到像过去两个就业报告那么强劲的报告，薪资大幅上涨，到9月会议时，我们会，在我看来，满足进一步实质性进展的标准，这意味着在今年秋季的某个时候开始缩减购债。”

　　博斯蒂克称：“我赞成相对较快地实施减码，如今经济情况大不相同了，我深信即便是以更快速度撤出，这些市场也会照常运转，我愿意倾向于尝试用比前几次更短的时间完成减码。”博斯蒂克没有具体说明时间框架，不过圣路易斯联储主席布拉德曾暗示，可能在秋季开始启动减码，明年3月底前结束。

　　多名官员本月先后谈到可能比预期更早撤出刺激措施，但欧洲美元期货交易员却继续押注美联储最早2023年开始加息25个基点。对部分华尔街人士而言，短端定价偏鸽派带来了机会。欧洲美元期权显示，市场上不断出现对美联储2023和2024年将更激进加息的押注。（如下图）摩根士丹利坚持押注欧洲美元趋陡，若市场定价开始显示更高的加息溢价，该交易将会受益。

　　美联储官员一直在激烈争论何时及如何开始削减购债。副主席克拉里德上周的鹰派言论使欧洲美元期货加息预期从2023年6月转向2023年初。这一争论可能在8月底的杰克逊霍尔研讨会上达到顶峰，届时交易员将寻找关于美联储减码计划及后续加息路径的更多细节。

　　当被问到对近几个月美国国债收益率下滑有什么看法时，博斯蒂克表示，部分原因可能是因为全球市场发展，德尔塔疫情“引起了一些新兴市场的担忧”。即便如此，“这也是个谜”，博斯蒂克说道：“10年期过去几个月一直有些动荡，如果回到夏天早些时候的水平，我也不会感到意外。”