认购证是购买股票的证明，尤其是指与债券和优先股同时发行或由公司派发给现有股东的股票认购证明。持有人凭借此证明可以以特定的价格认购公司一定数量的股票。当认购证对应股票的市场价值高于认购价格时，认购权证具有内在价值。有些认股权证可以在市场上交易。

　　认购证什么时候发行的?

　　1992年1月19日，上海首次发行“股票认购证”，供应期至当年2月1日截止。

　　当时上海证券交易所成立后的1年多时间内，就八股”在唱独角戏，且因股票供不应求，形成了粥少借多的有价无市局面，因此市场扩容成了当务之急。当时主管股票市场的人民银行想出了一个现在看来完全能载入史册的主意——先发认购证，凭认购证摇号中签认购，于是中国的股票认购证应运而生。这年的“股票认购证”每份收费30元，不论中号与否，概不退还。

　　当时人们并不知道这个硬纸片会带来什么，邮局和银行的职工也常常为了推销这30元一张的认购证而犯愁。为了完成任务，很多大型国企的领导和银行邮局的内部职工都进行了摊派，人们将信将疑地买下了这些硬纸片，殊不知认购证摇号结束，可以认购股票了，于是认购证的价格扶摇直上，在黑市中最高被炒到8000元，而当股票上市之后，其收益更是达到1万到3万。那是10000%的增值。

　　这一采用发行股票认购证摇号中签认股的方法，受到投资者欢迎。据统计，全市共发行认购证2077665份，共计收入6232.9950万元，除去少量成本支出，尚余5620万元，全部捐赠于上海福利事业。

　　此后，随着股票市场的无纸化交易，股票认购证及实物股票在短短三四年间便退出历史舞台。