原油市场行情综述

  油价周四几乎没有变化，美元走强给大宗商品普遍带来压力，交易员也在评估美国燃油库存增加的影响。EIA数据显示，上周国内汽油库存创出4月初以来最大增幅，馏分油库存增加近400万桶。这抵消了原油库存连续两周下降的影响。截止发稿，WTI7月原油期货收跌0.02美元，跌幅0.03%，报68.81美元/桶；布伦特8月原油期货收跌0.04美元，跌幅0.05%，报71.31美元/桶。

  夏季旅游正在推动燃油需求上升，周四（6月3日）公布的美国截至5月28日当周EIA原油库存变动实际公布减少507.90万桶至4.793亿桶，减少1%，好于预期减少253.3万桶，EIA报告与稍早前公布的API报告接近，原油库存仍处于2月份以来的最低水平。预计随着旺季的到来，原油库存或呈现出进一步下降势头，这为油价进一步上行提供支撑。

  投资者日内可重点关注美国非农就业报告，因ADP数据的强劲在很大程度上或已透支了市场对非农的乐观预期，因而笔者预期日内美元指数进一步反弹空间或将受限，同时更需警惕市场过于乐观导致美元反弹提前结束的可能。

  原油价格基本面分析

  1、全球石油需求复苏压过美联储加息预期

  周四（6月3日）WTI原油似乎独立于整体市场波动，受美国5月ADP就业人数录得增加97.8万，增幅创去年6月以来新高；上周初请失业金人数录得38.5万，续刷去年3月14日当周以来新低影响，劳动力市场的强劲表现令美联储提前收紧货币政策预期有所升温，美元指数受益于此反弹收复90.0至90.55，创三周以来新高，同时美股、非美货币、黄金均有较大幅度下挫。

  但需留意的是，尽管ADP数据靓丽，但仍有不少市场人士认为ADP并不足够可靠，市场焦点仍将放在日内公布美国非农数据以及失业率上，一旦非农数据表现并未如ADP显示般强劲，或吸引投资者重新回补潜在的美元空头。此外，在美国经济出现明显复苏迹象情况下，美联储内部对是否尽早开启缩减QE似乎仍存分歧，周四（6月3日）美联储“三把手”、在职期间拥有FOMC永久投票权的美国纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）表示，现在不是采取行动的时候，还不考虑调整购债；但达拉斯联储主席罗伯特-卡普兰（Robert Kaplan）则表示现在开始讨论调整调整资产购买“至关重要”。

  2、EIA成品油库存意外攀升

  上周美国原油库存减少510万桶，好于此前预期的减少240万桶，但汽油库存增加150万桶创出4月初以来最大增幅，精炼油库存增加370万桶。

  Tortoise 的投资组合经理Brian Kessens表示：“原油库存大幅下降对整个原油市场确实具有建设性。然而，成品油库存增加令人失望，可能是夏季驾车高峰期来临之前炼油厂开工率增加所致”。

  3、美国5月服务业指数创纪录高位

  美国服务业在5月以有纪录以来最快的速度增长，彰显了商业活动的迅速改善。供应管理学会(ISM)服务业指数从4月的62.7升至64，为1997年开始编纂该指数以来最高水平，优于彭博调查经济学家预估中值。该指数高于50代表活动增长。

  报告反映了防疫限制措施放松后，社交活动回升，对航空出行、酒店住宿和外出就餐等服务的需求升温。被压抑的消费者需求获得释放，加之商业投资稳定，应该会为未来数月经济复苏提供充足动力，但挑战依然存在。同时，ISM商业活动指数在5月升至66.2，接近纪录高位。ISM出口订单指数升至2018年以来最高水平，显示全球需求改善。

  原油价格技术走势分析

  周五(6月4日)亚市盘初，美原油守在近两年半高位附近，市场等候晚间出炉分非农就业报告。油价周四基本持平，此前连续两天上涨，因需求前景改善，周四美油一度创近两年半新高至69.40美元/桶，但汽油库存大幅增加，而且美元指数大幅反弹，令美油在70关口附近受阻；尽管市场对美国非农就业报告的预期比较乐观，但近期油价涨幅过大，临近周末，投资者需要提防多头乘机获利了结的可能性。

 

　　   小时图显示，WTI原油暂时维持于68.0美元上方整固，尽管短期调整有望延续，但考虑到WTI原油整体上升趋势维持良好，预计在短期调整结束后有望重返上升势头并挑战上方70.0美元关口以及72.0美元水平。中期可关注66.50美元附近水平支持。WTI原油中期内企稳66.50美元将有助于升势的维持。

　　   2021年6月4日黄金市场交易提示

  17:00 欧元区4月零售销售月率 影响力★★★

  19:00 美联储主席鲍威尔出席会议 影响力★★★★

  20:30 加拿大5月就业人数 影响力★★

  20:30 美国5月非农就业人口及失业率 影响力★★★★

  22:00 美国4月工厂订单月率 影响力★★

  待定 G7财长在伦敦举行会议 影响力★★

  待定 美国总统拜登就5月非农就业报告发表讲话 影响力★★★★

  (编辑：小七）