控股、阿里巴巴-SW、美团-SW等多只互联网概念股。徐成在2022年四季报中表示，“报告期内，在前半段的时候，本基金加大了一些防守板块，如电信运营商的配置，在这个季度中下旬加大了一些高端地产、互联网行业的配置。”

　　翁启森、苏圻涵共同管理的华安香港精选的股票仓位也有明显提高，从2022年三季度末的85.27%上升至91.9%，主要加仓了、中信证券、中国宏桥、安踏体育等多只港股。两位基金经理在四季报中表示，看好前期估值出现大幅修正的互联网，创新药等成长性行业，同时增持地产政策放松受益的地产及产业链，防疫政策放松受益的出行、餐饮、零售等。

　　此外，永赢港股通优质成长的股票仓位从57.22%提高至85.4%，基金经理晏青在2022年四季报中表示，“本基金在本季度操作较为积极，期初因基本面情况较弱将股票仓位调整至较低水平，在内地一系列积极政策的出台后将股票仓位加至较高的水平。”

　　上投摩根香港精选港股通混合的基金经理王丽军、赵隆隆更是在四季报中表示，“展望2023年，我们非常乐观。” 该基金将股票仓位从82.85%提高至89.99%，并且将持仓从三季报的能源大比例转向互联网、消费、医药等方向，快手-W、李宁、、百济神州等新进前十大重仓股，其中跃升至第一大重仓股。

　　大幅增配传媒、医药等行业

　　整体来看，戴康团队的研报显示，公募基金在2022年四季度对传媒、医药生物、非银金融和计算机行业大幅增配，而对社会服务、食品饮料行业的减配幅度较大。其中，传媒行业跃升至基金对港股的第一大重仓行业，持股市值占比从2022年三季度的13.94%大幅提升至四季度的22.16%。

　　“由于没有库存、宏观经济高度同步、轻资产模式下利润弹性较大，互联网行业将率先引领复苏；医药行业为历史上相对高beta的行业，也将是反弹中的主力军；地产是整体经济的驱动器，虽然部分优质公司2022年已经有所反应，但是我们认为部分优质地产和物业仍有空间；消费各行业可能会迎来分化，部分之前市场预期较高、复苏早周期的行业可能第一波反弹就是相对高点。”对于各个细分行业，南方香港成长基金经理王士聪解释。

　　苏圻涵和翁启森也表示，短期，对仍有反弹空间的互联网，顺周期板块仍相对乐观，而对于估值已反弹回历史均值以上的可选消费相对谨慎。“如二季度经济复苏证实，企业盈利复苏，转向贝塔行情，如二季度经济复苏证伪，预计重回结构性行情，成长股占优。”

　　整体来看，上投摩根基金绝对收益投资部总监陈圆明指出，港股的分子端更多是挂钩中国内地的基本面，而分母端则高度挂钩美国的利率，在2023年，港股的分子端与分母端有望发生正向的共振，港股有望迎来非常好的投资机遇。