组合ETF搬砖的仓位管理

　　2022-07-07 周四 天气晴 热卢沟桥事变85周年祭，勿忘国耻，铭记历史。

　　 一、组合ETF搬砖（短期网格，轻仓待机）

　　 我的组合ETF更替交易，主要用于二个方面。一是观察用，二是搬点小砖，一次几十元。etf不怕多交易，手续费不高，是搬砖的好工具。有赚几十元，都可以，搬砖和观察用。这些是我今日感悟。

　　 但我又感觉我的组合ETF更替交易方式有点温水煮青蛙啦，有想法。有两类ETF，一是宽基ETF,主要方法是用估值、市盈率来看走势。二是窄基ETF，主要用行业情形来看走势。这两个基本点不要忘记。ETF搬砖能搬多少？这是不是涉及仓位管理了，就是说点数对应的价格成长慢，入手的数量要多，本金也要多。一般用量多少的投资才合算？一系列的问题又冒出来了。

　　 短期网格，轻仓待机。 我建立了组合ETF，组合内有养殖ETF与豆粕ETF，两两相对应。卖了养殖ETF，就进豆粕ETF,这两种ETF是窄基ETF，同行业有互补性。今日实战，我买入豆粕ETF600手，成本912，如有几十元赚，就出手；卖出养殖ETF2000手，市值1776，赚几十元。复盘时，我感觉对于这ETF的仓位要理一理，如不理它，投资不合算，财也不会理你。假设，如果我买入3000手豆粕ETF，成本4560元，卖出时可得百元。如果我买入6000手养殖ETF，成本5328元，卖出时可得几百元。试想一下，豆粕ETF价格是1.521，养殖的价格是0.888，价格成本不同，越小值，持有它的数量就多，赚取的利差才不会相差很多。

　　 组合ETF的仓位在何处？自己一般要掌握多少的用量？投资才合算。 出手一网（或称一仓），成本在5000元左右，所持有的数量不同，豆粕ETF（1手价格1.521）3000手，养殖ETF（1手价格0.888）6000手。

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　　 （一）ETF的仓位怎样管理合适？ ETF投资要把握 “趋势投资、半仓做T，轻仓待机” 三条要点，基本上涵盖了仓位多少合适。1、趋势投资，“咬定青山不放松”。趋势一旦形成，什么时候结束就要打个问号，一但处于上升的态势，趋势十分明显时，来个1－2个月结束而不是一两周结束的事，这时， 中 间就要严格进行仓位控制，不因为小幅波动而减仓或者清仓被洗出。如，酒ETF。2、半仓做T，低风险敞口，做厚收益。针对这类ETF，很难存在较长期的趋势，行情大幅波动，又是趋势向上的。在行情来了以后，可能随时会反转或者大幅回撤，这个需要警惕。如果满仓杀入，可能存在回撤时大幅亏损，又不愿意割肉的窘境。而如果仅仅是半仓或者少量仓位，可能收益又会比较薄。对于 军工ETF（512660）、芯片ETF（512760） 两类ETF具有高波动，高风险的特征。在有底仓的情况下，可以试着做T。有时候ETF不像个股，短期趋势还是会有，或者当日早盘跌4%以上的时候，午盘可能拉回来（趋势向上，波动大的情况下）。3、轻仓待机，“喝口汤，就跑”。应对于周期类的ETF，比如 券商ETF（512000） 、 证券ETF（512880） ，往往是“三年不开张，开张吃三年”的节奏。在暴涨的时候，能具有短期较强的持续性。而如果一直拿着，可能要经历漫长的震荡或者下行期。比如说行情一爆发，证券第一波上攻之后下来就一直处于缓慢。对于这类ETF，应该“喝口汤，就跑”，不能抱有太大的幻想。

　　 牢记份额投资理念，行稳致远。ETF投资和股票的差异在于，ETF是份额投资，1份往往就是1~3元钱左右，100份起买的背景下，投资者的仓位配置更加游刃有余，尤其是对于中小投资者比较合适。那么在不同的ETF选择下，不同的市场背景下，仓位控制应该遵守不同的准则。

　　 不管采取哪种方法。都不要一次性满仓。 一只指数etf的PE只要是在它的历史平均线之下，就可以把自己手上的资金分成多份，越跌越买。他越跌的多，你越去重仓。等他涨起来了以后，那么你的盈利是非常可观的。这种操作策略特别适合熊市末期，所有的指数基金都低估。采取这种越跌越买的方式，完全可以使你的盈利最大化。

　　 （二）Etf什么时候可以追着买？就是发现市场明显处于一个牛市当中。由于自己的保守策略导致底部踏空或者仓位太轻。可以采取的策略是越长越买，第1次买入一部分。盈利了再加仓。以此类推。

　　 ETF网格交易策略。把短期定义为周内，日内的波动，而中长期则要抓住年内甚至跨年的大波段。将策略概括为一句话： 短期看网格，中长期看趋势。

　　 可以将资金看作两半，一半会通过网格从底部卖到顶部，另一半则手动中长期操作。1、 大底建仓。给出某一品种的最低价格和最高价格，在历史底部区域分仓进入。2、 设定好网格参数，使一半资金在到达顶部时能够自动卖出。1） 网格交易法，拿中国A50（159601）举例，将价格划分为无数格区间，并划出上限1.4和下限0.8，使用资金为10w。经核算，每一格买卖在1800股左右，只用一半资金参与网格，则应该设为900股。行业etf的网格大小取决于该品种的历史波动情况，可以设置在1.5%-5%左右，网格的下跌买入设为上涨卖出的19/20左右能保持基准价格维持稳定，如果上涨1%卖出一笔，则下跌0.95%买入一笔。这些都要经过回测，如果没有回测，只有通过实践手动核算了。2） 趋势交易法。拿剩下一半资金参与中长期趋势，中长期不是一个时间概念，而是一个目标幅度的概念（赛道etf）。3、 高估区分仓卖出，并保留小部分资金参与超高估的行情，在右侧按技术卖出。

　　 ETF仓位控制。好的仓位管理能带来好的心态，使我们坚定执行交易策略。资金在10w以下，建议选择一两只宽基etf，因为要保证网格交易单笔资金不能太少，否则亏手续费。10w以上可以选择3-10只行业etf，太少不够分散，太多看不过来。

　　 （三）ETF交易三种常见的仓位管理方法。1.漏斗型仓位管理（多数人使用）。买入后不涨继续跌，后市逐步加仓，且加仓比例越来越大，进而摊薄成本。第一次加仓（3－4成仓位）、第二次加仓（2－3成仓位）、第三次加仓（1－2成仓位）。 2.矩形仓位管理。 随着股价持续上行，后面机会出现，再按这个固定比例加仓。事先把准备入场的资金量进行等分，我们常说的二分之一、三分之一仓位就是典型的矩形仓位管理法。第一次加仓（初始成本）、第二次加仓（平均成本）、第三次加仓（平均成本）。3.金字塔型仓位管理（少数人使用）。主要适用于保守投资者，通常在行情启动后首次回落时建仓。初始进场的资金量比较大，比如4-5成仓位，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，且加仓比例越来越小。首次建仓后没有止跌反而向下破位了，则不再加仓，做好止损出局的准备。

　　 二、提升收益的认知能力。

　　 创成长实操有点狠，有点失误，在上涨时，还在卖，操作好频繁。

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　　 （一）深有感受“你不理钱，钱不理你”。你越去学习怎么花钱，怎么赚钱，钱才会向你流动。如果你没有关注钱的意识，当然钱也不会理会你。一要明确目标。要知道自己想要什么，理财需要怎么去做，怎么去达到自己的目标。二要坚定自己。做事只有两个选择：要么做，要么不做，不能存有“试试看”的心态。三要梳理自己的价值。要突破自己未能认知的圈圈范畴，要懂得去私聊的话术和关注，不要为逝去的东西感到忧伤，而是要对拥有它的时光心存感激。

　　 在讨论理财之前你必须明确几个观念： 第一个观念：你不理钱，钱不理你。 很多时候尽管收入多了，但同时却花了更多钱，日子反而比以前更紧巴巴了。要跳出怪圈，就应养成良好的理财习惯，认真地克服一些不必要的欲望 。第二个观念：存款绝对不是你的唯一。 拿着银行那一点利息，计算着存款的时间，可以得到的利息是多少，简直就是把自己盯死在一座死山，而不是在金山上。如果去投资，一开始是可能挣得不多，甚至还会亏，但水滴石穿，积沙成塔，时间长了，就有收获。况且还可以不断提高自己的投资能力和认知能力。先演习演习总是有益无害的，如果哪一天突然有钱了，再来学投资可就晚了。 第三个观念：投资不一定有风险。 许多投资工具起来一样很简单方便，比如基金和活期存款差不多。股票甚至更高风险的期货等也不是那么可怕，许多家庭完全有能力承担这种风险的。 第四个观念：复利，造就富翁。 假设一个25岁的上班族，投资1万元，每年挣10%，到75岁时，就能成为百万富翁了。其实，投资与年龄无关，与投资有关的是自己的认知能力。投资理财也没有什么复杂的技巧，只需具备三个基本条件：固定的投资、追求高报酬以及长期等待。投资要趁早，笨鸟要先飞。只要我早比别人飞上几年，早比别人感悟了，就是再能飞的鸟都难赶上我了。

　　 （二）提升收益的认知能力。

　　 有人认为这个地方有金子，才会去淘金，靠运气捡到的金子，终究会弄丢。投资，就是既要认可金子的价值，又要找到金子出没的地方。找到有价值的公司，再找到资金进入的时机，就是最好的投资方式。

　　 常说的趋势投资，并不是说单纯的看资金趋势是怎样的，而是要理解资金对于趋势背后的逻辑，尤其是中长期的投资逻辑，这样才不会因为资金短期的博弈导致不必要的亏损和踩雷。

　　 对于散户来说最大的挑战只有两个。第一，信息不对称，资讯消息慢半拍，容易后知后觉。第二，不愿意跟随趋势慢慢变富，只想要短期的暴利。第一条的背后是认知能力必须提升，第二条的背后是投资心态必须调整。

　　 获得收益的三关： 认知、能力、价值。需要打通三个关卡，一环扣一环。首先你需要有认知，能从客观上看清楚事物(你想要的东西)的本质、因果关系、触发条件等等。其次是能力，你需要围绕认知，去组织你的资源，形成能对事物达成影响的能力，能引发事物发生改变。最后是价值，你必须要将能力运用起来，去解决当下的问题，或者满足的对应的需求。这个过程可能会投入不少资源，对应的也会有风险和成本。

　　 有了资金怎么办？需要来通关了。第一关，认知。你第一件事情是，搞清楚当下环境里，加薪的条件是什么？ 谁能拍板？(老板是谁) 条件/标准是什么？对于拥有资金的话，也是一样要搞清当下环境。第二关，能力。当你有了加薪（或拥有资金）的认知时，这时你就有选择了，需要重新启用认知，分析下做这件事需要哪些条件，需要具备哪些能力。 而你要让自己具备对应的能力。要做什么？动用一切时间，去收集相关的资料信息，把事情捋顺，或学习相关的技能，让自己具备解决这个问题的能力。第三关，创造价值，把问题解决掉。当你有了认知和能力，还是不够的，因为还没产生价值，没价值就不会有收益。 更明显的例子是，能解决对应问题的人可能不止你一个，凭什么是你？或者说，这个事有一定的风险和困难，不一定百分之百能搞定，你是否愿意试一把？解决问题的过程可能会比较幸苦，有压力。但只有你真的运用了自己的能力，创造了价值拿到了结果，你才能获得想要的东西。

　　 当你搞出了成绩，解决了大的痛点。你就有资本去张口要收益，也才会有这个本钱。

　　 （三）如何提高自己的能力？一，要学会对自己要有正确清晰的认识。可以静下心来，在纸上写下自己的优点和缺点。在想想自己现在的能力，自己想要什么，如何奋斗，这样就行了。二，不要封闭自己，多接触社会，多关心帮助别人。在接触外界帮助别人的同时，自己也增长了知识和经验，能力慢慢就会提高了。三，学会给自己订目标和计划，然后一步一步地去实现它。要脚踏实地，切合时际地去实现它，不要好高骛远。四，积极努力地工作。在工作中提高自己的能力，提高业务能力，提高交往能力，提高解决事情的能力。五，多读书，少看电视、手机，用心思考。这样你会从中学到很多知识、经验，能力也会提高。少看电视剧，那是一种浪费时间，也别老依赖手机，这样你会脱离社会，变得不够现实。六，多给自己充电，把业余时间利用起来。可以提高专业知识，也可以培养一些爱好，这样自己的能力也会慢慢地提高。七，虚心向别人求教，这样才会进步。不要骄傲，也不要觉得问人就是自己比别人低，不是这么回事，更说明你谦虚，谦虚才能使人进步。

　　 提升个人能力的六个方法。1. 方向选对。要定期反思总结自己的方法路线是否走偏，及时纠正调整，方向对了才能事半功倍，找到自己擅长的领域。2. 时间安排。一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴，每个人的一天都是二十四小时，想要超越别人，要么提高工作效率，在同样的时间里去做更多的事情，要么做时间管理大师，比别人挤出更多的时间用在有价值的事情上，不要把时间浪费在没结果的事情上，比如无用的社交，以及满足自己低级欲望的吃喝玩乐，时间宝贵，请君惜时如金。3. 持续学习。学习是保证你进步的阶梯，永远不要停止学习新的知识和技能，支撑你走到现在的是你过去的经验和能力，如果想要有新的突破就要给自己注入新的血液，时刻保持学习的积极性，去充实自己去武装自己，新的知识会打开你的认知，带领你走向新的人生高度。4. 敢于挑战。很多事情不是具备能力才去做，而是只有你去做了才会拥有这种能力。一件一件的去突破，去成就你自己，当挑战的数量达到一定程度，你必将发生质的改变。5. 忍受孤独。进步的路是少数人的路，并不拥挤但很寂寞，要能抵制各种诱惑，断掉各种与目标无关的妄想，明确自己的目标，全身心投入到你人生的战斗之中，当你实现自己目标的时候，你会发现这一切都是值得的，那种成就感无与伦比，你应该去体验一下。6. 高度自律。只说不干等于白练，再好的方法只是存在脑海中而不付诸于行动，是不会产生任何价值的，不自律的本质是拖延，拖延的本质是忍受，斩断你的拖延症，打破你目前忍受的平庸生活，自律起来。

　　 三、今日复盘

　　 大盘横盘走，我今日帐户躺着走了，+－100，今天上午到现在没有大伽资金入市场，是特别是房地产没有涨起来，光伏是涨了一下，冲击的力量不够。

　　 【今日资讯】

　　 市场反弹上涨，沪指小幅低开后一度震荡调整，之后回升上涨，午后延续了涨势，创业板权重股大涨，创业板指数表现较强，涨幅超过1%，两市成交额继续在1万亿元上方。截止收盘，沪指上涨0.27%报收在3364.4点。创业板指数上涨1.68%。深成指上涨0.97%。

　　 今日大盘探底回升重拾升势，创业板指全天领涨，宁德时代、阳光电源等权重股大涨。盘面上，赛道股重新活跃，汽车产业链及光伏产业链集体走强，储能板块午后掀涨停潮。此外，禾迈股份大涨成两市目前第二只千元股，中通客车一度上演“地天板”。此外有色金属、电力、猪肉等板块也有所表现。下跌方面，医药相关板块集体调整。

　　房地产板块午后跳水，中证1000ETF跌1.49%，伤到了谁？

　　现如今房地产一降再降，不再像多年前那么吃香了，也不具备金融属性，所以大家对房地产，还是持观望态度。

　　基建ETF是REITS吗

　　不是。

　　REITs全称是RealEstateInvestmentTrusts,中文名是房地产投资信托基金,本质上是将不动产证券化，基建etf是交易型开放式指数基金。

　　行业指数基金有哪些？ETF品种如何选择？

　　;     行业指数基金有哪些？如何选择？巴菲特说过：对于个股投资者，最好的办法就是买指数基金，那么A股的指数基金有哪些？根据交易系统的显示，在二级市场上交易的ETF基金共349支，总规模超过7000亿，其中成交额在1000万以上的有152支，而十亿以上的也就11支，去掉几个重叠的同类品种，也就是说ETF基金真正活跃的也就是那么十几个而已。至于行业主题类的ETF则是最多的，这对以行业为投资对象，进行板块或主题轮动，没有能力或者时间选股的投资者来说无疑是节省了大把的时间，直接买入相关行业的指数基金便可，这可能是近几年发展最快的投资品种了，现在各种主题基金琳琅满目，究竟该如何选择，已经成了投资者头痛的事情了。

　　      相对于主题的冷清，行业ETF则大受追捧，比如证券ETF和5GETF长期高居成交额的前列。下面重点介绍下几个主要的行业ETF。

　　      1.证券ETF

　　      代码512880，规模300亿，的成交额在15亿以上，是最为活跃的行业ETF，就光证券类的ETF就有五个，是最多的一个行业指数。

　　      从它的持仓来看，龙头太过明显，第一个占了前三个占了32%，前五个占了45%，如果懂点股票的投资者有可能不会选择指数，而会去选择这个行业里面的龙头，可能效果更好些。

　　      2.芯片ETF

　　      代码159995，规模200亿，于2020年，这完全是追逐热点而设置的产品，估计受炒作的时间有限，随着大批被高估的股票价值回归，后面的风险是大于机会的。

　　      规模230亿，是2019年10指数基金，也是受当时5G概念火爆发行的，现在来看，这种跟风的效果还是不错的，至少规模和成交量都上来了，但持续性还有待观察。投资者如果不会选股，以行业指数基金代替至少简单省事得多，另外比单独去买板块中的个股风险还是要小得多。

　　      4.军工ETF

　　      512660，规模70亿，成交额在八九个亿附近，这个产品已经运行有四年了，相关指数也很高就有了，而军工题材仿佛也是长久不衰，过一段时间就会炒作一番，与牛市的证券、熊市的消费、震荡市的军工也是投机者的最爱。

　　      当然行业ETF绝对不止上面四个，还有新能源汽车、科技、消费、银行、半导体、医药、房地产、信息等等，通过这些行业指数基金，投资者可以非常轻松地把握到行情的方向，对整个大盘有一种把握全局的感觉，从而更明确地指导自己的投资，尤其对行业和个股的选择是非常有帮助的。

　　港股etf和纳指etf哪个好

　　纳指etf成分主要是美国的大型互联网科技股票，港股etf只要是在香港上市的股票，包括传统的金融，房地产等还包括科技股票。从风险来看，港股etf抗风险能力比纳指etf强。

　　2020年全球ETF市场回顾与展望：不惧波动，乘风破浪

　　根据 EPFR 的统计，截至 2020 年底，全球 ETF 规模达到 7.8 万亿美元，同比增长 23.9%，产品数量超过 7000 只。按资产类别划分，股票 ETF 规模居首，占比达到76%；按发行地划分，美国是全球最大的 ETF 市场，市场份额约为 70%；按基准指数划分，约有 12%的 ETF 资产以标普 500 指数为业绩基准。

　　8-28分享目录：

　　 “数据智库”系列之四：权益基金定期跟踪指标库-20210112-20页.pdf

　　 “学海拾珠”系列之二十六：基金竞争格局对Alpha持续性的影响-20210111-25页.pdf

　　 “银行进权益”系列报告之八：升阶指南，理财子公司盈亏平衡点再思考-20210112-14页.pdf

　　 【债券深度报告】地产行业2021年债券投资手册之一：入门篇，地产行业基础常识与信用特征-20210114-华创证券-28页.pdf

　　 1月流动性前瞻：供给压力总体增加，诸多因素影响偏负-20210113-中信建投-24页.pdf

　　 12月房地产债券月报：疫情下销售亮眼，行业投资价值显现-20210113-中金公司-16页.pdf

　　 12月非农意外回落，暂时性失业反弹上升-20210113-东吴证券-10页.pdf

　　 12月货币金融数据点评：信用扩张区间拐点已现-20210113-长城证券-10页.pdf

　　 12月金融数据点评：20万亿实体信贷收官，年初投放还冲吗？-20210113-华创证券-18页.pdf

　　 12月金融数据点评：社融增速连续两月下滑，信用收缩趋势符合预期-20210113-东吴证券-14页.pdf

　　 12月进出口数据点评：盘点2020年外贸数据的五大亮点-20210114-华创证券-16页.pdf

　　 12月进出口数据分析：贸易顺差再创新高，贸易格局发生变化-20210115-银河期货-10页.pdf

　　 12月经济数据前瞻月报：CPI降幅缩窄，消费、投资持续增长-20210110-东吴证券-30页.pdf

　　 12月托管数据点评：广义基金大幅增仓，国债支撑增量规模-20210114-中信建投-18页.pdf

　　 12月兴证固收行业利差跟踪：风险事件发酵期，利差持续调整-20210114-兴业证券-10页.pdf

　　 21年1季度债券市场展望：摇摆的天平-20210112-兴业证券-68页.pdf

　　 2020Q4股票指数基金盘点与展望（上篇）：ETF规模进一步向前五大管理人集中，占比提升3%25-20210113-中信证券-15页.pdf

　　 2020Q4股指期货市场盘点：期指贴水缩窄，量化对冲环境维持稳定-20210111-中信证券-20页.pdf

　　 2020Q4中国ETF市场全景回顾：总规模创新高，行业主题类ETF渐成市场新主角-20210112-华泰证券-24页.pdf

　　 2020年12月贸易数据点评：供需缺口仍在，中国未来出口强劲势头不改-20210114-光大证券-10页.pdf

　　 2020年12月外资持仓变动跟踪：陆股通持续流入，加电气设备、医药、食品-20210113-国信证券-21页.pdf

　　 2020年12月信用月报：历史调整中哪类城投更抗跌-20210113-华泰证券-28页

　　 2020年12月资管产品月报：2021年集合信托到期量小于2020年-20210113-申万宏源-12页.pdf

　　 2020年定增市场回顾暨2021年预期：收获中酝酿分化，分化中精选价值-20210111-申万宏源-23页.pdf

　　 2020年年报分析系列一：从业绩预告看2021年六大板块景气方向-20210114-兴业证券-10页.pdf

　　 2020年全年地方债观察：专项债发行创新高，再融资债用途悄变化-20210112-兴业证券-15页.pdf

　　 2020年全球ETF市场回顾与展望：不惧波动，乘风破浪-20210113-中金公司-45页.pdf

　　 2020年四季度基金市场绩效分析：四季度新能源主题基金表现突出，转债基金收益上扬-20210108-上海证券-16页.pdf

　　 2020年疫苗行业批签发专题报告：大品种持续放量，行业持续高景气-20210111-东吴证券-21页.pdf

　　 2021年传媒行业投资策略报告：传媒，优质内容主导长短格局，商业化创新提升互联网价值-20210114-东兴证券-10页.pdf

　　 2021年传媒互联网行业投资策略报告：新的文娱时代和人群正逐步明确，旧的行业分化与融合已急剧发生-20210110-新时代证券-71页.pdf

　　 2021年度传媒行业投资策略：乘数字经济东风，传媒扬帆起航-20210112-国联证券-21页.pdf

　　 2021年房地产行业投资策略：物换星移，长风扬帆-20210111-申万宏源-71页.pdf

　　 2021年钢铁及新材料行业年度策略：寻找周期与成长共振-20210107-东吴证券-23页.pdf

　　 2021年港股科技行业板块投资策略：聚焦盈利超预期增长机会，布局硬件供应链及运营商-20210108-光大证券-41页.pdf

　　 2021年宏观投资展望：基于后疫情阶段的经济与政策分析-20210112-英大证券-38页.pdf

　　 2021年教育行业投资策略：持续关注管理红利、回归线页.pdf

　　 2021年申万宏源策略观点与各行业展望综述：HEAL_THE_WORLD-20210114-申万宏源-41页.pdf

　　 2021年私募基金投资策略报告：保持组合积极性，多市场分散布局-20210112-国金证券-29页.pdf

　　 2021年申万宏源策略观点与各行业展望综述：HEAL_THE_WORLD-20210114-申万宏源-41页