济南江丰电子科技有限公司怎么样？

　　济南江丰电子科技有限公司是2018-04-17注册成立的有限责任公司(自然人独资)，注册地址位于山东省济南市天桥区鑫茂齐鲁科技城161号楼102户201室。

　　济南江丰电子科技有限公司的统一社会信用代码/注册号是91370102MA3N01EC3H，企业法人蒋学英，目前企业处于开业状态。

　　济南江丰电子科技有限公司的经营范围是：起重机、电梯、自动扶梯、升降机、机械零部件、电子元器件、配电箱、开关控制设备、非专控通讯设备、电器开关、电子产品、电阻器、电抗器、自动化设备、机械设备、高低压电器的制造、销售；电力设备、自动化控制设备及配件、机械设备、电梯及配件、制冷设备及配件、水处理设备及配件、空气净化设备、五金交电、建材、金属制品、钢材、电缆电线、医疗器械、计算机软硬件的销售；电子与智能化工程；计算机网络工程及维修；计算机软件开发；信息系统集成服务；电子产品的技术开发、技术转让；环保设备的技术开发以及其他按法律、法规、国务院决定等规定未禁止和不需经营许可的项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

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　　很急，关于宁波江丰电子材料 有限公司的，有知道的请回答

　　1.食堂限量供应,不让你饿着,但也不让你吃饱

　　2.工资实行保密,每个员工都不一样,高低差距大

　　3.工资全市最低,干的确是最累的活

　　4.加班费比平时工资还少,说是不让我们为了加班而加班,但还是让我们拼命加班

　　5.夏天没有高温费,过年不发东西

　　6.销售每年翻一翻,利润翻三翻(工人没增加),工资怎么不翻翻,现在还实行什么考核,越考越少,都成倒翻了

　　7.每天都搞一些与工作无关的事,还占用我们的时间

　　大会不停,小会不断,没事就开开会,说到底没什么事

　　干活的没几个,十多个领导站后面七嘴八舌指手画脚的

　　8.更衣室比猪圈还臭,通风问题都说了好几年了还没解决,放了个风扇在角落里,骗骗自己的

　　领导不懂瞎指挥,整天说他以前厕所打扫的多么多么的干净(所长摇身变厂长)

　　9.座办公室的比干活的多,领导比员工多,没事干的比一线员工多,不干活的都是高工资,干苦力的都只拿一点点(班组长都快满百了,还都是不干活的.你会问公司有多少人,那你就问错了,要问一线员工有多少人,都快实行一对一管理了,公司400人,线人也包括班组长)

　　10.整天忽悠,说5个人干10个人的活,可以拿10个人的工资,2个人干10个人的活可以拿10个人的工资,一个人干10个人的活,可以拿10个人的工资,要真是这样工资不知道翻多少倍了,骗三岁小孩子还行

　　宁波江丰电子材料股份有限公司联系方式：公司电话，公司邮箱该公司在爱企查共有6条联系方式，其中有电线条。

　　公司介绍：

　　宁波江丰电子材料股份有限公司是2005-04-14在浙江省宁波市余姚市成立的责任有限公司，注册地址位于浙江省余姚市经济开发区名邦科技工业园区安山路。

　　宁波江丰电子材料股份有限公司法定代表人姚力军，注册资本22,442万(元)，目前处于开业状态。

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　　余姚江丰电子容易进吗

　　不容易。

　　余姚江丰电子对学历要求比较高，如果是排名前20的大学，就没问题可以进。

　　公司前身为宁波江丰电子材料有限公司，成立于2005年4月14日。2014年6月26日，有限公司整体变更设立为宁波江丰电子材料股份有限公司。

　　江丰电子2018年报及2019年一季报点评

　　 业绩简评

　　 江丰电子2018年营收约6.497亿元，同比增长18.12%，略低于业绩快报中预告的6.502亿（同比增长18.21%），归母净利润约5880万，同比下降8.16%，略高于业绩快报中预告的5698万（同比下降11.01%）。2019年一季度营收1.67亿，同比增长20.18%，归母净利润约1075万，落在预告的区间之内，同比减少约18%。

　　 经营分析

　　 钽靶需求大幅增长超40%，显示面板靶材蓄势待发： 去年公司靶材产品突破了7nm技术节点，进入国际靶材技术领先行列。作为公司重点客户之一的台积电7nm产能利用率仍将处于高位，我们预计2019年钽靶的销售有望继续实现40%以上的营收增长。显示面板行业运行至行业底部右侧，相对应的显示面板溅射靶材的需求也将持续扩大，推动公司面板靶材进入业绩快速放量阶段。

　　 股权激励方案落地，期权金手铐提振员工积极性。 此次激励对象主要是公司高管团队及核心技术人员， 2019-2021年三个行权年度行权条件是以2016-2018三年营收均值作为基数，未来三年营收增长分别不低于28%，38%和48%，行权价格为39.5元/股。我们认为通过期权将管理层、核心技术人员与公司进行深度绑定，有利于公司的长期发展。

　　 费用支出大幅增长，控费增效成下一阶段重点。 新项目投产导致折旧费用增长，短期借款拉高财务费用，2019年第一季度利息费用大增324%，研发支出同比增长53%。各项费用支出的增长大幅超过营收增速是导致公司增收不增利的重要原因，后续公司盈利能力提升的关键在于费用端的控制能力。

　　 投资建议

　　 由于2019-2020年是4G向5G切换的调整期和商用化初期，芯片用溅射靶材的用量释放仍然需要时间，而且公司费用增长较快，所以我们下调2019-2020年归母净利润幅度分别为1%和10%，我们预计2019-2021年公司EPS分别为0.31元/0.48元和0.58元，当前股价对应的P/E估值分别为132x，86x和70x，给与“增持”评级。

　　 风险提示

　　 新产品市场进度不达预期；汇率波动风险；估值较高的风险。

　　 报告正文：

　　 台积电7nm产能利用率维持高位，拉动钽靶需求大幅增长超40%。 2018年公司钽靶营收达到2.05亿，同比增长41.58%，营收占比也增长超过5个百分点。钽靶主要搭配钽环在12英寸晶圆厂主要用作阻挡层材料（相应的导电层薄膜材料为铜），钽作为阻挡层通常用于90-7纳米技术节点的先端芯片中，而且在去年公司靶材产品突破了7nm技术节点，进入国际靶材技术领先行列。由于台积电的7nm制程工艺在2018年开始量产，对于钽靶需求大幅增长，因此公司钽靶营收得以实现大幅增长。虽然钽靶销售收入取得增长，但是由于海外晶圆厂的靶材产品竞争激烈，公司钽靶毛利率下降约7.7%。2019年高通，海思和AMD等厂商7nm芯片均会在今年下半年推出，台积电的7nm产能利用率仍将处于高位，对于钽靶的需求依然是巨大的，我们预计2019年钽靶的销售有望继续实现40%以上的营收增长。铝靶和钛靶通过产品结构调整实现了毛利率和营收同比增长，这种增长趋势随着晶圆厂的开工率逐季恢复仍将延续。LCD碳纤维支撑材料供应的竞争较为明显，毛利率在今年下降6.46%，营收也大幅放缓。不同于溅射靶材等消耗性原材料，碳纤维复合材料部件可重复使用，一般在平板显示器生产线建设和扩产过程中会产生大量需求，产线年显示面板厂商产线建设速度放缓，设备投资额同比下降38%，其中LCD投资减少约9%，因此碳纤维复合材料的未来营收预计将逐步趋缓。

　　 显示面板行业迎来行业拐点，面板溅射靶材需求有望爆发。 2018年，公司在平板显示领域的靶材产品销售实现了较大幅度增长，公司的铝靶、铜靶、钛靶等产品已经在平板显示领域的主要生产商合肥京东方、深圳华星光电、天马集团、和辉光电等实现了批量销售，并得到客户认可，并成为主要供应商。同时产品已批量应用于AMOLED客户端使用。另外，公司的钼靶也正式下线，并已送样认证。作为平板显示领域用靶材产品的焊接工厂的合肥江丰已经于2018年正式投产，产品已经通过认证。由于显示面板价格从2017年中开始经历了长达一年半的价格下跌，面板价格的下跌刺激需求开始复苏，我们认为显示面板行业运行至行业底部右侧，预计新一轮显示面板上升周期即将开启，届时对于显示面板的需求将持续增长，相对应的显示面板溅射靶材的需求也将持续扩大，推动公司面板靶材业绩增长。此外2018年公司马来西亚江丰电子材料有限公司也正式投产，作为公司运营的第一个海外工厂，将进一步扩大在SunPower的太阳能领域钨钛靶材销售，拓展靶材应用范围和市场空间，增强公司的综合竞争力。

　　 股权激励方案落地，期权金手铐提振员工积极性。 2019年3月15日公司通过了股票期权激励方案，确定股票期权的授予日为2019年3月15日，股票期权授予数量为1,464.00万股，股票

　　 费用支出大幅增长，控费增效成下一阶段重点。 虽然2018年和2019年第一季度营收分别实现了约18%和20%的增长，但是利润端并未实现同比增长，核心矛盾在于费用支出出现大比例增长。首先是由于合肥江丰，马来西亚江丰等新项目投产之后，固定资产在2018年末和2019年一季度末分别增长32%，折旧费用大幅增加，导致全年毛利率下降2个百分点。其次由于生产规模的扩大，运营资金也相应增长，2018年短期借款增加3.66亿，同比增长1124%，导致利息支出在2019年Q1大幅增加324.49%。而且公司作为技术驱动型企业，研发投入也在不断增长，2018年研发支出金额约为4700万，占营收比例从5.91%提升至7.17%，2019Q1研发费用同比增长53%，超过营收增速的两倍。管理费用率也有2017年的11.72%提升至2019年一季度的15.81%。各项费用支出的增长大幅超过营收增速是导致公司增收不增利的原因，后续公司盈利能力提升的关键在于费用端的控制能力。

　　 营收及获利调整：

　　 我们预计钽靶的营收随着台积电7nm产能持续高位，未来两年仍将维持高速增长，2019-2021年营收增速为45%，40%和35%。铝靶和钛靶不仅受益于于显示晶圆代工厂的开工率复苏，而且显示面板行业逐渐走出底部，都将带动这两类靶材的需求增长，LCD碳纤维支撑材料的营收增速将随着显示面板厂的新建产线速度放缓而增速处于低位。由于2019-2020年是4G向5G切换的调整期和商用化初期，芯片用溅射靶材的用量释放仍然需要一定时间，所以我们将2019年营收从9.5亿下调至8.51亿，降幅约为10.4%，2020年营收从13.59亿下调至10.89亿，下调幅度约为20%。

　　 从毛利率来看，钽靶由于竞争激烈，毛利率呈现下降趋势，我们预计2019-2021年分别为29%，28%和27%，但是铝靶和钛靶通过产品结构调整实现了毛利率的稳定提升，LCD碳纤维支撑材料的毛利率预计维持在10%左右，总体毛利率仍然将稳定在30%左右。公司的由于财务费用，管理费用提升幅度较大，我们将2019年归母净利润从6900万下调至6800万，2020年归母净利润从1.17亿下调至1.05亿，降幅约为10%。

　　 风险提示：

　　 1、 新产品市场进度不达预期。 公司集成电路28-7nm技术节点用靶材新产品大规模市场销售市场推广面临客户的认证意愿、对公司质量管理能力的认可以及严格的产品认证等不确定因素，存在一定的市场推广风险。

　　 2、LCD用碳纤维复合材料部件市场需求下降的风险。 不同于溅射靶材等消耗性原材料，碳纤维复合材料部件可重复使用，一般在平板显示器生产线建设和扩产过程中会产生大量需求，产线年显示面板行业投资规模同比下滑较大，预计LCD碳纤维复合材料需求有下降的风险。

　　 3、 汇率波动风险。 公司持有的美元、日元资产的价值也会受到汇率波动的影响。人民币的汇兑损失有可能对公司净利润产生影响。

　　宁波江丰电子材料股份有限公司怎么样？

　　宁波江丰电子材料股份有限公司是2005-04-14在浙江省宁波市注册成立的其他股份有限公司(上市)，注册地址位于余姚市经济开发区名邦科技工业园区安山路。

　　宁波江丰电子材料股份有限公司的统一社会信用代码/注册号是38P，企业法人姚力军，目前企业处于开业状态。

　　宁波江丰电子材料股份有限公司的经营范围是：半导体、元器件专用材料开发、生产及维修；新型电子元器件制造；常用有色金属及贵金属压延加工；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外，无分销业务。在浙江省，相近经营范围的公司总注册资本为56240万元，主要资本集中在1000-5000万和5000万以上规模的企业中，共18家。本省范围内，当前企业的注册资本属于一般。

　　宁波江丰电子材料股份有限公司对外投资4家公司，具有0处分支机构。

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