半导体类基金最近上涨了吗？

　　我个人觉得半导体类基金的涨幅在近三个月的时间段还是非常大的，无论是新基金还是老基金只要涉及到半导体类的，基本上它们的平均涨幅都超过了18.5%。有的半导体类基金甚至在一个月之内涨了23%以上，这究竟是什么样的原因，让半导体类基金如此的疯狂？

　　其实说起来原因也是相当的简单的那就是全世界都都缺少芯片，而半导体类基金主要投资的就是各个芯片类的股票，台积电中芯国际以及各个还有芯片概念的股票都赚的盆满钵满。不过随着中芯国际天文数字的解禁股来临，现在半导体类基金属于横盘的状态，甚至有的半导体的基金在一个月之内下滑了10多点。

　　但是以我个人的角度来观察的话，我依然认为半导体类基金在下半年的股票市场上还是大有作为的，因为很多大的有经验的基金公司经理，已经把自己的大批现金布局到半导体类芯片类的股票上去了。即使在短时间段这一行业股票有一个上下的浮动，也是这些基金公司经理可以承受的。

　　无论是手机还是造车行业还是其他行业，现在全世界缺的就是芯片这是一个毋庸置疑的现实。在这一特殊时期之内，各国想发展经济想扩大内需，电子类产品以及高消费产品和交通类产品。这些产品必须要卖得很好，也必须要有市场但是这些产品当中不能或缺的一个最重要的部件就是芯片。

　　根据这样一个分析未来的市场还是属于芯片类股票，半导体类股票的一个市场在未来的6~12个月之内，相信拥有半导体因素，拥有芯片因素拥有高科技核心技术的类的股票。依然能够在股票市场上混得风生水起，这是必然的一个结果，所以大家应该持续关注这类股票或者是基金。

　　不过在这里要提醒大家一句，那就是如果现在手中没有这类基金的话，应该选择一些净值比较低的基金而不要再去随便的追涨追高这是一种很危险的投资行为还有就是如果对未来充满希望并且手中有多余的流动资金的投资者。可以选择用定投的方式来投资半导体类的基金，那么在未来的3~5年之内也许会给大家一个不错的收益，总而言之还是那句话，投资有风险，投机需谨慎，无论如何现今末代为安才真正的是赚钱的王道。

　　半导体股票引起热议，这种股票还会不会火？

　　半导体行业受到国家大力扶持，半导体行业整体的前景是不错的，但是我们需要考虑到，并不是整体行业前景好，所有股票就会火热。只有在行业内少数优秀公司才能够持续有热度。所以我们需要寻找估值不会过高，没有过多透支未来业绩的半导体企业进行投资。所以我个人预计，科技依旧是主线之一。半导体行业是会回到正常的上涨空间中的。

　　一、政策方面。

　　国家发布了《集成电路若干意见》，从各个角度推动半导体行业的发展。“国家大基金第二期”中，也侧重于半导体，有了国家资金的支持，半导体行业的发展也会走的比较长远。并且半导体这个行业对技术有着比较高的要求，说明还有晋升空间，等到压力突破了，就又是一轮新行情。

　　二、需求方面。

　　半导体行业发展主要有两大需求前景。分别是5G技术的应用与国产替代品。

　　我国正式进入了5G时代，半导体技术作为5G中的基础板块，会比较快速发展，在这方面，半导体行业的前景是十分可观的。而现在中国人购买电子产品也多侧重于国产机，所以设备需求方面也在提高。国家也正在加大投资力度，助力半导体行业的发展。

　　所以，半导体行业的整体前景是不错的，既有政策支持，又有需求量。现在做半导体股票是比较适合中长线投资的。我们需要选择一个优质的，估值不高的股票去进行投资，潜伏在半导体行业中，等到合适的时机进行“收割”。

　　目前选股方面，还是侧重于行业龙头，比较行业龙头对整个板块有着情绪引导的作用，龙头股一般是最早启动并且最迟结束行情的。所以我们可以根据个人需求，配置一点半导体股票。

　　投资有风险，入市需谨慎。

　　半导体板块分化严重，哪些细分领域下半年机会显著？

　　 1、自上周以来，半导体行业迎来“地震”，甚至出现了砍单潮，您认为这背后的原因是什么？ 历史 上的半导体行情高点领先砍单传闻半年，当砍单传闻出来，半导体行情是否是见底反弹了？

　　 目前海外经济复苏不明朗，政治局势不稳定， 国内疫情导致经济出现明显下行 ，消费者对自身收入稳定预期不明确导致不敢消费， 因此以手机为代表的的消费电子需求不振导致出现半导体景气下滑砍单行为出现 。总体半导体行情目前出现了分化局面，消费半导体大部分从去年8月见顶以来已调整接近一年，待去库存周期消化完后半导体见底概率比较大，目前还处在去库存阶段。

　　 2、半导体并非是我国的强势产业，甚是在一些领域遇到了“卡脖子”的难题，而且短期内很多技术很难突破，您怎么看到半导体设备国产替代的进程？

　　 成熟制程在刻蚀机、清洗机等领域已经 实现了国产替代 ，但部分高精尖的环节比如光刻机领域还是任重而道远。在先进制程如14nm及以下我们还在研发攻克阶段，目前都在晶圆厂认证和研发阶段，未看到有明显的订单。

　　 3、芯片和医药其实都有共同点，就是细分领域很多， 科技 的产业链也很长，您比较看到哪些细分领域？未来芯片市场是否会出现分化？

　　 设计环节看好 汽车 芯片如igbt，mcu等，设备材料环节国产替代的刚性需求较为明确，且渗透率相对设计环节不高， 未来增长空间较为确定 。未来芯片市场存在一定分化， 汽车 芯片、设备材料需求相对较好，消费类芯片库存和价格压力相对较大。

　　 4、7月份开始中报业绩的预期将成为市场重要变量，您认为上半年 科技 企业的盈利水平如何？

　　 Mcu igbt和设备材料环节的半导体公司业绩表现较好，和疫情影响较大的部分toB，toG的计算机公司，他们的一个 盈利压力相对来说是比较大的 ，并且一些消费电子由于整体今年的经济情况不是特别明朗，所以偏消费类的电子公司，相对来说盈利压力会比较大。

　　 5、下半年，随着经济的复苏，您认为半导体板块下游的需求主要会集中在哪些领域？下半年半导体板块的机会如何？

　　 经济复苏之后一方面 消费电子景气度会有所回升 ，叠加近期消费类芯片一直在去库存， 经济复苏后消费类芯片存在反转的可能性， 另一方面工控为代表的的mcu等会出现需求的回暖。下半年半导体行业我们认为继续保持结构分化，只要经济未来在不断增长，半导体行业细分投资机会还是有的。

　　 6、近期国外某公司也是展出了人型机器人，您认为人型机器人的推出会对我们现有的生产模式带来哪些影响，利好哪些产业链？

　　 我们认为中国人口成本红利下降， 实现工厂的无人化生产、智能化生产的趋势是明显的 ，也是未来重要的产业级别投资机会。一方面对目前国内的减速机、工业机器人、机器视觉等领域有利好刺激，另一方面对于工厂无人化、工业软件、智能制造相关的计算机公司也有望受益。

　　 7、光伏也属于 科技 范畴，目前光伏板块价格是否已经透支了未来的预期，硅料、设备、电池片、组件等在未来是否会发生分化，您最看好那个板块？

　　 部分公司的确存在一定程度的透支，光伏是个需要靠成本下降来推动渗透率提升的行业，部分环节 同质化相对比较严重 。未来更看好新技术的公司，如hjt技术储备相关的公司。

　　 8、近期一些 科技 公司也是推出了新的VRAR设备，您认为VR、AR目前已经发展到了哪个阶段？未来的景气度如何？

　　 产业已经到了快要爆发的阶段。我们非常看好vrar相关场景的应用，无论是消费场景还是工业场景。我们认为未来两年内从VR，MR到AR创新点是比较多的，并且很多 科技 巨头都在逐步切入这个行业，形成了产业趋势。 因此我们认为行业景气度是逐步向好的。

　　 9、能否给直播间的朋友简要的展望一下下半年的投资机遇。

　　 科技 领域我们看好三个方向， 第一是ARVR为代表的的新消费电子产业链，第二是 汽车 电子 ，未来 汽车 电动化向智能化迁移，他会带来很多新的应用，新的增量 汽车 零组件，这对相关公司的收入利润拉动效应比较明显。 第三看好智能制造包括机器人、工业软件、机器视觉等方向。

　　 本资料所载观点为当时观点，仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。财通资管可发表与其不同的观点或判断。

　　 投资有风险，选择需谨慎。

　　台积电预期明年半导体行业可能衰退，为何市场无视“衰退将至”的消息大涨？

　　产能利用率的下滑并不是结构性需求的改变，预期明年下半年7纳米支撑的需求会再度回升。同时行业衰退的预期并不会影响“体质强健”的台积电继续增长，较整个行业来说，台积电的业绩波动会更加稳定且具有弹性。半导体是一个周期性极其明显的行业。上一轮公众知道的缺芯，根本原因是疫情造成的周期预测错误，这一轮也是如此。

　　半导体巨头接连涨价，下半年热门车型交付周期是否会进一步延长？

　　比亚迪半导体表示，由于市场变化上游产能短缺和供应商价格上涨，我公司产品成本不断上升，原油价格无法满足供应需求。为了保证产品的持续供应，公司经自行考虑后决定增加上述产品，在途和未付的订单将从现在起按新价格执行。全球功率半导体领军企业英飞凌也发布公告称，自马来西亚政府宣布从6月1日至6月14日在全国范围内实施综合行动控制令以来，其在马来西亚的工厂预计将累计出现2-3周的产能损失。受疫情影响，英飞凌很多地区的生产伙伴产能都受到了一定程度的打击。

　　虽然英飞凌尚未正式宣布涨价，但据外媒报道，英飞凌计划近期将MOSFET价格提高12%左右。此外，世界领先的功率半导体制造商，如ST、安塞尔米和安世半导体，最近也宣布涨价，将于6月至7月生效。受疫情影响，台湾省厂家情况不容乐观。据台湾省《经济日报》上周二报道，岛上几家晶圆代工厂决定在第三季度再次提高报价30%。与今年一、二季度15%的平均涨价相比，在传统的三季度销售旺季，晶圆厂更愿意涨价，而且这种涨价还会继续。市场认为30%的涨价已经超出预期。郭进证券表示，根据下游研究反馈，从手头订单、发货周期、收入确认周期来看，2022年半导体行业将继续成长。在高度繁荣的情况下，由于产品结构升级和价格上涨等因素，半导体行业的全年利润预测有望提高。

　　但在半导体行业利润预期上调的背景下，整个汽车制造业可能会有更糟糕的日子。最近国内很多品牌的流行车型都很难找到车，发货周期短则两三周，长则三个月。基于这个理论，明年这种情况会更严重。汽车用单片机的短缺是汽车短缺的主要原因信达证券电子行业首席分析师方静在研究报告中指出。一些汽车制造商向等深线证实了这一说法。据了解单片机芯片是电子控制单元必不可少的部件，平均每辆车约有50个微控制器，用于制动、空调、仪表、安全、门锁等系统。芯片对智能车的价值就像燃油车时代的发动机，可以将传感器的数据转化为准确的决策。芯片荒从汽车行业开始，迅速席卷整个制造业。国际领先的投资银行高盛的一份研究报告显示，全球多达169个行业在一定程度上受到了芯片短缺的影响。其中，电源管理芯片、OLED驱动芯片、汽车芯片供应紧张。

　　没有一个芯片，就没有办法运输产品，因为一个0.8美元的芯片会导致一台200美元的笔记本电脑无法生产。一位半导体供应链分析师指出。疫情可以说是芯片荒的始作俑者。2020年第一季度疫情发生，大部分汽车公司在对市场抱有悲观预期的情况下主动撤单，导致供应链库存锐减，生产计划萎缩。同年第二季度，消费电子需求率回升，产能向消费电子转移。2020年第四季度，汽车市场好转，汽车半导体产能不足。除了供需误判，德州暴雪、东南亚二轮疫情、瑞萨电子火灾等天灾人祸也加剧了芯片短缺。