个人为什么不能购买永续债

　　首先需要明确的是央行发行的第一只永续债，投资者个人是无权购买的，主要是面向机构投资者发行的。

　　购买了中行发行的永续债，意味着持有中国银行债券。永续债风险性：购买了永续债，每年能获得固定利率的收益；如果想要提前赎回，只有两种渠道。

　　拓展资料：

　　央行满足银监会的要求条件，主动赎回这笔永续债；购买机构抵押手中的永续债，获得资金。永续债收益率：

　　永续债券的利率一般都高于银行定期存款。 2019年1月，中行发行的永续债票面利率为4。

　　 5%，不过该债券的实际利率可能是4。2%-5。2%水平。

　　永续债，指的是投资者买入后，不能在确定时点收回本金，但每年可以按票面利率，永久获取利息。

　　永续债已经成为银行补血利器，优势在于可以进一步优化资本结构。

　　截至今年3月底，一共有60家银行发行了永续债，数量为73只，发行总规模为12225亿元。需要指出的是，银行永续债只在银行间市场才可以交易，普通投资者不可购买。

　　债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体包括:

　　1、债券面值

　　债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。

　　2、偿还期

　　债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。

　　3、付息期

　　债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。

　　4、票面利率

　　债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。

　　5、发行人名称

　　发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。

　　上述要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。

　　“永续债”是什么，为何被称作房企的利润黑洞？

　　从以上解释我们得到了很多信息量：

　　第一、“永续债”是没有固定期限的，也就是说它是永远存在的债券。从我们原来的知识体系中知道债券是有期限的，这是它第一个特别之处；

　　第二、内含发行人赎回权，永续债的每个付息日，发行人可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。这个怎么理解？简单来说发行人还可以自行选择利息支付时间。有朋友看到这里就有疑惑了，本金何时还我？这个问题问的好，在“永续债”里是没有本金这个概念的，也就是说“永续债”不还本金，只支付利息。

　　第三、原来“永续债”都已经是资本市场上比较成熟的产品了，规模竟然有那么大。网上一查原来人家都有好几百年的历史了。最早发行“永续债”是在荷兰，荷兰水务管理机构在1648年发行了永续债，距今已经有370年的历史。乖乖，不知道的还以为这个“永续债”才最近几年出来的新事物。

　　最后我们总结下“永续债”，它其实就是一款不用偿还本金，只须支付利息的，长期存在的无固定期限的债券。

　　从以上可以看出“永续债”其实是利好于发债人，不利于投资人。那就会产生一个疑问了，这么一款债券怎么央行还大力推行？

　　我举个美联储的例子，估计很多人就会恍然大悟了。我们知道我国有庞大的外汇储备，而且一直是美国最大的海外债权国，关于外汇的文章，我也写过很多，有兴趣的朋友可以去搜索看下。告诉朋友们一个实际情况，我国购买美国的国债，很大部分就是这个“永续债”。这时候可能有人会问了，都说了“永续债”利好于发债人，不利于投资人，那我们还向美国买这个，那我们不是亏大发了？这就是人家美联储牛气的地方了，首先是人家信用好，实力强，美元依然是现在世界上最保值的货币。人家发行“永续债”就不怕没人来买，以前夸张的各国央行还是抢着买这个“永续债”。

　　话题扯远了，现在我们就要了解下为什么现阶段央行要推动这个“永续债”的发行？

　　央行之所以要金融银行发行“永续债”，主要目的在于补充资本，准确的说是补充一级资本。

　　根据巴塞尔协议Ⅲ规定，银行资本被分为核心一级资本、其他一级资本和二级资本。银行发行的满足一些额外要求的“永续债”可计入银行其他一级资本，补充资本金。

　　按照现行的《商业银行资本管理办法（试行）》规定，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别不得低于5％、6％和8％。除了最低资本要求外，《办法》还规定了商业银行还需满足储备资本、逆周期资本、系统重要性附加资本的要求，因此系统重要性银行和其他银行核心一级资本最低分别要达到8.5％和7.5％。

　　由于银行内的大多数资产配置行为均需要消耗风险资本，在资本充足率考核日趋严格的背景下，在保证资本充足率达标的前提下，银行若想要维持一定的资产扩张速度，就必须补充足够的资本。尤其是在监管层要求银行加大信贷支持实体经济力度，助力稳增长的情况下，银行补充资本的需求就更为迫切。

　　以现有的条件来说，选择“永续债”作为下一阶段银行资本补充的重点是务实的。为什么这么说？最主要是由于特朗普、贸易战、中东等不确认因素的影响，造成A股市场一直不温不火，必然导致国内主要的商业银行在核心一级资本的资金补充会受到比较大的限制。

　　所以说现阶段央行大力推行“永续债”的发行是务实和切合实际的。

　　为什么有人买永续债

　　永续债券，又称无期债券，是非金融企业(发行人)在银行间债券市场注册发行的无固定期限、内含发行人赎回权的债券。永续债的每个付息日，发行人可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。

　　拓展资料：

　　它并不规定到期期限，持有人也不能要求清偿本金，但可以按期取得利息。永续债券一般仅限于政府债券。

　　在国际资本市场上，永续债是比较成熟的金融产品。全球共有2146只存量永续债，资金规模达6471亿美元。为提高银行永续债(含无固定期限资本债券)的流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行决定创设央行票据互换工具。

　　央行票据互换工具可以增加持有银行永续债的金融机构的优质抵押品，提高银行永续债的市场流动性，增强市场认购银行永续债的意愿，从而支持银行发行永续债补充资本，为加大金融对实体经济的支持力度创造有利条件。

　　它有几个特点：

　　永续，无明确到期日，持有人可以按期取得利息，但不能要求清偿本金。

　　对投资人来讲，永续债的债权利息一般相对较高，风险小于普通股。

　　永续债的期限有两种形式，一种是无约定到期日，但发行人能在约定的时间内按照一定的价格赎回永续债；另一种是有约定到期日的，但到期后发行人具有可以选择延长到期日的权利，理论上发行人可以无限期续期。

　　清偿顺序上，永续债可以分为普通永续债和次级永续债，在破产清算时，次级永续债清偿顺序虽然优先于股权资产，但其清偿顺序略后于发行人的其他普通债务之后。而普通永续债破产清算时清偿顺序等同于发行人所有其他普通债务。

　　发行永续债的好处：

　　首先，永续债的发行审批更为便捷。同时由于永续债没有明确的到期日，发行人可以延迟付息还本而不算违约，从这点看，具有较强的“股性”。

　　同时永续债是可以记入所有者权益的，发行永续债不仅补充了资本金，还减少了负债，可以有效降低发行人的资产负债率，这样不仅有利于优化发行人资本结构，还可以提升风险抵御能力。

　　而且，与股权相比，永续债并无投票权，不会稀释老股东的股权，因而发行永续债，老股东也没有异议，对发行人生产经营活动也不会产生影响。