买入评级。评级理由主要包括：1)集采利空释放，预计22Q4-23Q2迎接拐点；2)2025年，有望形成25+创新药矩阵，收入体量超250亿元；3)创新药结构机会明显，龙头有望享转型红利。风险提示：带量采购，研发失败，新冠疫情，FDA审评的不确定。

　　AI点评：近一个月获得12份券商研报关注，买入9家，增持3家，平均目标价为43.48元，与最新价35.52元相比，高7.96元，目标均价涨幅22.41%。