增持评级，目标价格为19.11元。评级理由主要包括：1)内外销收入同比小幅下滑，其中西式电器品类表现亮眼；2)产品结构优化带动毛利改善，营销力度加大导致费用率提升；3)中高端产品线不断完善，立体化渠道矩阵逐步形成，下半年内销有望稳步改善。风险提示：研发创新能力不足导致品类扩张进度不达预期；行业竞争加剧；中美贸易政策发生。

　　AI点评：近一个月获得12份券商研报关注，买入5家，增持3家，平均目标价为19.65元，与最新价15.2元相比，高4.45元，目标均价涨幅29.25%。