买入评级。评级理由主要包括：1)减值计提影响业绩，看好公司中长期成长性；2)管道业务略有承压，业务维持较快增速；3)利润率略有承压，现金流仍较为充足。风险提示：原材料涨价超预期；地产政策持续收紧；产能释放不及预期。