买入评级。评级理由主要包括：1)22H1归母净利稳增9.5%，工程承包/地产营收同比+12%/+80%；2)22H1毛同比提升0.3pct、费用率下降0.3pct；3)基建再获政策利好、公司有望显著受益，转型投资运营商、发展动能充足。风险提示：基建投资增速不及预期；及销售增速不及预期；物流贸易增速不及预期。