推荐评级。评级理由主要包括：1)滔滔大水，发电量超预期；2)乌白定价超预期，三峡核心再强化；3)发展规划有望明确。风险提示：1)流域来水偏枯；2)需求下滑压制电量消纳；3)市场交易电价波动；4)财税等政策调整。

　　AI点评：近一个月获得5份券商研报关注，买入1家，增持2家，平均目标价为27.32元，与最新价24.2元相比，高3.12元，目标均价涨幅12.88%。