(002612.SZ)增持评级。评级理由主要包括：1)21年整体呈复苏、新开医美机构拖累Q4利润，22Q1叠加疫情影响出现亏损；2)女装业务：主品牌朗姿优化升级，线)医美业务：新开机构促收入增长，随着运营成熟、有望形成贡献；4)童装业务：阿卡邦韩国市场优化渠道，线上、自营拉动增长，未来以Ettoi为国内主推品牌。风险提示：疫情恶化、经济低迷、医美安全事故等。