(300144.SZ，最新价：13.77元)增持评级。评级理由主要包括：1)下半年疫情影响业绩恢复，设计策划费确认较少；2)成本费用：新项目转固增加导致毛有所下滑，费用管控良好；3)2022Q1:多个景区处于关闭状态，收入业绩承压；4)未来展望：旅游业曲折中复苏趋势不改，存量项目升级+新项目开放助力长。风险提示：疫情复苏不及预期，新项目落地不及预期。