(605138.SH，最新价：10.61元)买入评级，目标价格为14.9元。评级理由主要包括：1)年报低于预期，一季报符合预期；2)RalphLauren重回第一大客户位置，收入增长主要来自产能利用率恢复贡献；3)毛受原材料、能源及运输成本影响下滑，22Q1毛已现环比改善；4)净利率下降受毛利率影响，职工薪酬下降带动管理费用率下降。风险提示：原材料波动风险；汇兑风险；发行的不确定；产能扩张不及预期；贸易摩擦风险；系统性风险。

　　AI点评：近一个月获得3份券商研报关注，买入3家，平均目标价为14.8元，与最新价10.61元相比，高4.19元，目标均价涨幅39.49%。