(000789.SZ，最新价：13.06元)增持评级。评级理由主要包括：1)Q4营收净利均有增长，经营现金流同比下滑；2)综合毛小幅下滑，或受水泥业务毛拖累；3)江西省基建投资发力有望拉动省内水泥需。风险提示：基建与专项债推进不及预期、大宗商品保供稳价不及预期、区域内协同推进力度弱。