(605499.SH，最新价：170.05元)推荐评级。评级理由主要包括：1)区域扩张与渠道下沉，全年收入高增，季度波动熨平；2)全国化阶段收入放量，毛销差改善，利润实现高增；3)展望：从渠道推力向产品创新的跃升。风险提示：行业竞争加剧超预期，行业需求下滑，食品安全问题等。

　　AI点评：近一个月获得16份券商研报关注，买入7家，增持6家，平均目标价为220元，与最新价170.05元相比，高49.95元，目标均价涨幅29.37%。