供应端，12月东南亚主产区仍处高产期，预计产量环比持稳，不过泰国部分产区由于暴雨及落叶病威胁，产出或将偏紧，原料收购价仍处高位，短期美金船货报价整体跟随期货震荡下行，导致加工生产利润偏低，远期海外船货市场买气意向尚可，内外盘价宽幅震荡，当前供应上市场利多在于疫情影响运输以及气候降雨影响，利空在于产量仍处高产期，云南产区进入停割，库存高位，海南产区胶水释放正常，浓乳市场生产利润偏低，不过由于低温，或将影响全乳产量受。

　　现货方面，基差，混合胶2201合约基差处于-1650附近，震荡走强，海外发货船期推迟，混合近月补货需求强劲，新胶到港提量缓慢，轮胎工厂采购刚需，全乳胶报价为2201合约贴水920，全乳胶基差震荡走强，成交较差，越南3L胶基差宽幅震荡。

　　需求端，11月国内重卡销售4.8万辆，环比下滑10%，同比下滑65%，鉴于去年同期销量高位以及抢订国五提前透支销量，物流运输行业持续低迷景气度下滑，重卡行业库存高位，短期重卡销量预计仍有下行压力，12月预计重卡市场环比下滑，同比下滑，轮胎厂开工率整体回升，部分轮胎生产企业继续发布涨价，少量代理适度补货，阶层代理消耗库存为主，轮胎企业出货受阻，成品库存增加，不过汽车库存偏低，伴随芯片问题缓解，汽车或将进入补库，轮胎厂家成品库存处于中高位。

　　整体来说，12月海外原料价格持续偏强，云南产区进入停割，需求出口持稳，轮胎工厂低位反弹，汽车或将进入补库，价格支撑偏强，短期需要警惕病毒带来市场悲观情绪影响以及后期需求影响，操作上建议天胶2205合约逢低做多。

　　就天胶基本面来说，供应端，12月东南亚主产区仍处高产期，预计产量环比持稳，不过泰国部分产区由于暴雨及落叶病威胁，产出或将偏紧，原料收购价仍处高位，短期美金船货报价整体跟随期货震荡下行，导致加工生产利润偏低，远期海外船货市场买气意向尚可，内外盘价宽幅震荡，当前供应上市场利多在于疫情影响运输以及气候降雨影响，利空在于产量仍处高产期，关注产区天气情况以及胶水走势。国内市场，云南产区进入停割，库存高位，海南产区胶水释放正常，浓乳市场生产利润偏低，不过由于低温，或将影响全乳产量受阻，进口上，进口运费上涨导致进口成本增加，船运偏紧影响船货推迟，套利上，混合套利利润下滑导致混合进口偏低，反馈在数据上，预计12月进口量环比回升同比下滑。现货方面，基差，混合胶2201合约基差处于-1650附近，震荡走强，海外发货船期推迟，混合近月补货需求强劲，新胶到港提量缓慢，轮胎工厂采购刚需，关注轮胎厂询盘情况，全乳胶报价为2201合约贴水920，全乳胶基差震荡走强，成交较差，越南3L胶基差宽幅震荡，需要持续关注现货的基差走势以及成交力度。价差，5-1价差接近240，低于无风险交割成本，交货压力仍继续增加，5-1价差反套为主。天胶、合成价差先抑后扬，丁二烯震荡偏弱，成本支撑下行，不过部分货源入市量少库存低位，支撑价格，预计短期合成胶市场宽幅震荡。需求端，11月国内重卡销售4.8万辆，环比下滑10%，同比下滑65%，鉴于去年同期销量高位以及抢订国五提前透支销量，物流运输行业持续低迷景气度下滑，重卡行业库存高位，短期重卡销量预计仍有下行压力，12月预计重卡市场环比下滑，同比下滑，轮胎厂开工率整体回升，部分轮胎生产企业继续发布涨价，少量代理适度补货，阶层代理消耗库存为主，轮胎企业出货受阻，成品库存增加，不过汽车库存偏低，伴随芯片问题缓解，汽车或将进入补库，轮胎厂家成品库存处于中高位。整体来说，12月海外原料价格持续偏强，云南产区进入停割，需求出口持稳，轮胎工厂低位反弹，汽车或将进入补库，价格支撑偏强，短期需要警惕病毒带来市场悲观情绪影响以及后期需求影响，操作上建议天胶2205合约逢低做多。

　　ANRPC最新报告显示，2021年全球天胶产量料同比增加1.4%至1378.7万吨。其中，泰国降3.9%、印尼增2.8%、中国增21.4%、印度增15.3%、越南降2.1%、马来西亚增3%。2021年全球天胶消费量料同比增加8.9%至1411.6万吨。其中，中国增5.4%、印度增14.4%、泰国降4.6%、马来西亚降1.8%。

　　12月东南亚主产区仍处高产期，预计产量环比持稳，不过泰国部分产区由于暴雨及落叶病威胁，产出或将偏紧，原料收购价仍处高位，短期美金船货报价整体跟随期货震荡下行，导致加工生产利润偏低，远期海外船货市场买气意向尚可，内外盘价宽幅震荡，当前供应上市场利多在于疫情影响运输以及气候降雨影响，利空在于产量仍处高产期，关注产区天气情况以及胶水走势。

　　从国内产胶规律来看，国内天胶产量90%以上产自海南、云南地区，一般进入11月末之后，国内产区陆续进入停割，进入2月，国内产区全面停割，3月底国内产区试开割，自每年4月，在气候较好的前提下产量回升，随之海南、云南两个地区雨季来临，主要集中在5-10月份，不过进入9月中旬之后，雨季基本结束，胶水供应量大增，加工厂也会抓紧时间生产，产出量大幅增加，10月份一般是天胶产量单月最高值。当前国处于停割。

　　11月国内重卡销售4.8万辆，环比下滑10%，同比下滑65%，鉴于去年同期销量高位以及抢订国五提前透支销量，物流运输行业持续低迷景气度下滑，重卡行业库存高位，短期重卡销量预计仍有下行压力，12月预计重卡市场环比下滑，同比下滑。

　　轮胎厂开工率整体回升，部分轮胎生产企业继续发布涨价，少量代理适度补货，阶层代理消耗库存为主，轮胎企业出货受阻，成品库存增加，不过汽车库存偏低，伴随芯片问题缓解，汽车或将进入补库，轮胎厂家成品库存处于中高位。

　　11月份，山东以及福建新增产能释放产量，货源充足冲击国内市场，市场缺乏持续大幅反弹动力，社会库存偏高，后期国内市场增量与下游部分新装置投产制衡，国内货源持续出口仍为关键支撑因素，短期预计丁二烯震荡偏弱。

　　基差，混合胶2201合约基差处于-1650附近，震荡走强，海外发货船期推迟，混合近月补货需求强劲，新胶到港提量缓慢，轮胎工厂采购刚需，关注轮胎厂询盘情况，全乳胶报价为2201合约贴水920，全乳胶基差震荡走强，成交较差，越南3L胶基差宽幅震荡，需要持续关注现货的基差走势以及成交力度。

　　基本面来说，供应端，12月东南亚主产区仍处高产期，预计产量环比持稳，不过泰国部分产区由于暴雨及落叶病威胁，产出或将偏紧，原料收购价仍处高位，短期美金船货报价整体跟随期货震荡下行，导致加工生产利润偏低，远期海外船货市场买气意向尚可，内外盘价宽幅震荡，当前供应上市场利多在于疫情影响运输以及气候降雨影响，利空在于产量仍处高产期，关注产区天气情况以及胶水走势。国内市场，云南产区进入停割，库存高位，海南产区胶水释放正常，浓乳市场生产利润偏低，不过由于低温，或将影响全乳产量受阻，进口上，进口运费上涨导致进口成本增加，船运偏紧影响船货推迟，套利上，混合套利利润下滑导致混合进口偏低，反馈在数据上，预计12月进口量环比回升同比下滑。现货方面，基差，混合胶2201合约基差处于-1650附近，震荡走强，海外发货船期推迟，混合近月补货需求强劲，新胶到港提量缓慢，轮胎工厂采购刚需，关注轮胎厂询盘情况，全乳胶报价为2201合约贴水920，全乳胶基差震荡走强，成交较差，越南3L胶基差宽幅震荡，需要持续关注现货的基差走势以及成交力度。价差，5-1价差接近240，低于无风险交割成本，交货压力仍继续增加，5-1价差反套为主。天胶、合成价差先抑后扬，丁二烯震荡偏弱，成本支撑下行，不过部分货源入市量少库存低位，支撑价格，预计短期合成胶市场宽幅震荡。需求端，11月国内重卡销售4.8万辆，环比下滑10%，同比下滑65%，鉴于去年同期销量高位以及抢订国五提前透支销量，物流运输行业持续低迷景气度下滑，重卡行业库存高位，短期重卡销量预计仍有下行压力，12月预计重卡市场环比下滑，同比下滑，轮胎厂开工率整体回升，部分轮胎生产企业继续发布涨价，少量代理适度补货，阶层代理消耗库存为主，轮胎企业出货受阻，成品库存增加，不过汽车库存偏低，伴随芯片问题缓解，汽车或将进入补库，轮胎厂家成品库存处于中高位。整体来说，12月海外原料价格持续偏强，云南产区进入停割，需求出口持稳，轮胎工厂低位反弹，汽车或将进入补库，价格支撑偏强，短期需要警惕病毒带来市场悲观情绪影响以及后期需求影响，操作上建议天胶2205合约逢低做多。