定向增发可以合法侵犯中小股东的利益。大股东操纵公司，先积累利润，分红前对大股东进行定向增发。这样，大股东的持股比例就会增加，中小股东的持股数量也会保持不变。按持股比例，大股东会分红更多，前期参与定向增发的钱也可以从银行借。

　　与散户投资者的辛勤工作相比，大股东的这种盈利模式可以说是一种探索。定向增发也可以合法操纵股价。在定向增发之前，大股东可以疯狂减持，股价一路跌至低谷。此时，在定向增发计划中，大股东积极增持买入，高位减持，低位买最终持股比例保持不变。

　　大股东很容易从二级市场获得巨额利润，上市公司华丽XX完美诠释了此事。一般来说，有针对性的增发会抑制股价。事实很简单。整个公司就是这么大的蛋糕。你分得越多，每个蛋糕的比例就越小，股价自然就越低。