认为，21Q3芯片产业景气缺货现象持续，MCU、电源管理、功率器件继续受益，国产替代仍为最强逻辑。回顾2021年前三季度，涨价缺货、AIoT和国产替代是芯片板块三大逻辑主线，包括MCU、电源管理与分立器件等前三季度均出现明显缺货涨价、交期延长状况，因此Q3相关公司仍保持较强表现。AIoT方面，下游需求持续拉动；同时国产替代持续，设备公司Q3同样持续保持业绩高增速。