本周四，欧洲央行将公布其利率决议。虽然市场普遍预期欧洲央行将会等到12月会议才会透露关于缩减构债规模的计划，但实际通胀率再次高于欧洲央行的预期，更高的能源价格和持续的供应链摩擦显然也让欧洲央行的考虑变得复杂。随着近期通胀担忧逐渐升温，欧洲央行本次会议的措辞与态度或将给市场带来新的波动。而投资者也正密切关注以下五个方面的问题：

　　皇家伦敦资产管理公司（RoyalLondonAssetManagement）利率主管克雷格表示：“欧洲央行必须非常小心，不能打草惊蛇。如果他们稍稍偏向鹰派，那么某些外围市场可能会开始陷入困境。”

　　激进的预期主要是受到英国和美国市场大幅调整的溢出效应影响，这两个国家的投资者目前预计政策将收紧。连恩已经对市场预期进行了安抚，欧洲央行行长拉加德（ChristineLagarde）周四可能也会这么做。

　　德国央行（Bundesbank）行长魏德曼（JensWeidmann）对欧洲央行的超宽松货币政策持批评态度，上周他宣布计划在12月底早些时候辞职时，再次警告通胀风险。欧元区3.4%的通胀率是2008年以来的最高水平，预计年底将接近4%。一个关键问题是，

　　欧洲央行政策制定者维勒德加洛（FrancoisVilleroydeGalhau）认为，欧洲央行在回归到更为传统的政策时，应该保留部分购买PEPP政策带来的灵活性。最近的一份报告称，欧洲央行正在讨论一项新的购债计划，以补充现有的每月200亿欧元的资产购买计划，以防止在PEPP结束时市场崩溃。

　　本周欧洲央行会议有很多问题需要讨论，无论短暂与否，总体通胀持续飙升显然将被鹰派人士视为减少每月资产购买的理由，而鸽派人士可能表示，能源价格上涨将削弱私人消费，从而推迟欧元区的复苏，并警告不要过早退出宽松货币政策。尽管如此，荷兰国际银行预计欧洲央行行长拉加德不会透露任何重要细节，本周的会议是为12月的重大会议做准备。