提问：谭总您提到重阳会关注很多细分领域的龙头，可能是一些中小市值公司，请问重阳具体看好哪些行业里的细分龙头呢？如何从这么多行业中选择？是看现在比较流行的行业景气度么还是有其他的指标？

　　谭伟：关于细分行业的龙头，举三个例子：一是新材料行业，比如化工、偏制造业的企业的机会，以前中国很多高端材料都要进口，价格很贵，这是诱发我们去研究的最初想法，随着受教育水平的提高，未来在工艺等方面会慢慢形成积累，我们认为中国当前是处于一个爆发的前夜，慢慢打入高端材料的领域，形成进口替代。

　　二是汽车零部件，我们起步比较晚，由于这个行业有很强的认证和上下游合作关系，新进入者不太容易打入，但现在新能源汽车带来很好的契机，使得所有玩家都站在同一起跑线，给中国汽车零部件企业提供了弯道超车的机会。

　　三是电力设备行业，一些中小企业受益于电网投资结构的变化，大家关注新能源，风电光伏并网以后，整个电网是不是能够去消纳，如何调度。

　　大家比较关注这次缺电事件，诱发我们去思考整个电网的智能化投资，慢慢从过去粗放式转换成电网的智能化，容纳火电、水电、风电和光伏等不同类型的电源，而且要调到缺电的地方。我们觉得中国在这方面有相对优势。

　　关于我们看什么样的指标，我们觉得行业景气度是需要关注的，但是景气度是一把双刃剑，以往大家听到行业景气度高就一窝蜂买进去，导致容易高估一个行业，我们会更看重个股的逻辑，对行业景气度没有那么重视，比如新材料、汽车零部件等行业，是不是有很清晰的长期的个股的逻辑，比如进口替代，还有行业集中度提升的逻辑，比如电力设备企业在行业中非常分散，但现在由于环保的要求，原材料价格高，中小企业生产非常困难。中长期提升市场份额的逻辑凌驾于短期行业景气度，当然行业景气度也有帮助，如果行业太热，我们会选择切换到性价比更高的公司上。