在全球主要央行中，欧洲央行近年来一直被人们视为是除日本央行外最鸽派的央行。然而，随着今秋欧洲能源危机的彻底爆发，通胀尤其是能源价格上涨，似乎已成为了眼下欧洲市场人人谈之色变的敏感话题。而在这一市场背景的影响下，眼下市场人士竟已开始押注历来鸽派的欧洲央行明年就可能开始加息！

　　其中，指标德国10年期国债收益率尾盘攀升3个基点，盘中一度触及-0.108%，为5月以来最高。过去一个月，该收益率已上涨逾20个基点，目前正在重新接近正值区域。此外，法国10年期国债收益率周一上涨2.6个基点报0.214%，意大利10年期国债收益率涨3.9个基点报0.914%，西班牙10年期国债收益率涨2.1个基点报0.508%，葡萄牙10年期国债收益率涨1.8个基点报0.392%。

　　目前，货币市场已全面消化了欧洲央行在2022年底之前加息的预期——

　　可覆盖到欧洲央行2022年12月政策会议的欧元无担保之加权平均隔夜利率(EONIA)货币市场期货显示，届时加息10个基点的可能性为100%，而上周五时预估的可能性约为60%。

　　目前，全球各地的限电问题牵动着各行各业的心弦，而类似的能源问题在欧洲尤为严重。欧洲的天然气价格近期攀升至创纪录的逾100欧元，煤炭库存也面临枯竭。基础能源的紧缺进一步引发了全欧洲的通货膨胀，工厂也压力陡增甚至面临停产。

　　有意思的是，市场对欧洲央行加息预期的飙升，似乎更多是自发性的预测。不像美联储，目前鸽派力量占主导的欧洲央行还几乎从未透露过明年加息的任何暗示信号。欧洲央行首席经济学家连恩(Philip Lane)周一也再度强调，欧元区当前的通胀并不是货币政策行动的触发因素，因服务价格和薪资增长依然疲软。

　　在与欧洲大陆一峡相隔的英国市场上，英债收益率周一的涨幅甚至要比主要欧元区国家债券收益率的涨幅还大。英国10年期国债收益率隔夜上涨3.1个基点报1.187%，英国/德国10年期国债收益率差一度扩大至135个基点，为2016年以来最阔。

　　相比于市场对欧洲央行的加息预期更多还只是停留于臆测，英国央行的加息日程表似乎的确已经近在眼前。此前，两位英国央行官员强化了英国即将加息以遏制通胀的信号。

　　目前，英国通胀率处于逾九年来最高水平，英国天然气价格上周升至纪录高位，可能导致通胀进一步上升。

　　英国央行货币政策委员会委员桑德斯(Michael Saunders)上周六在接受当地媒体采访时表示，投资者们将英国央行加息行动时间的预期提前是正确的，随着英国经济的通胀压力加大，人们需要为“大幅提前”的加息做好准备。桑德斯是上月投票决定立即结束英国央行债券购买计划的两名货币政策委员会成员之一，在英国央行内部立场偏于鹰派。

　　货币市场的数据显示，市场目前预计英国央行在11月货币政策会议上加息的可能性为32%，在明年2月会议上加息的可能性则高达逾8成。无论如何，英国央行在未来数月就采取加息行动的可能性已不容忽视。