资产配置在华夏基金有很长的历史渊源，早在十几年前华夏基金管理的主动权益规模就特别大，历任的投资总监也都留下了自己的资产配置框架体系。我们有一个MVP资产配置框架，把美林投资时钟的分析框架针对中国市场进行完善，形成基于宏观（Macro-economy）、估值（Value）、政策（Policy）的MVP分析模型，指导多资产组合的大类资产配置。

　　M代表宏观，判断宏观经济运行周期，以及对大类资产在不同阶段的影响。

　　V代表估值，不断进行估值比较，评估市场价格是否反应了政策对经济的影响。

　　P代表政策，对政策进行解读，以及判断对大类资产表现的影响。

　　之后，我们会把抽象的MVP框架根据“五因素六象限”的模型进行具象化。这个模型会告诉我们，当下宏观经济在什么位置，资产之间如何切换，哪些特定资产的风格占优，以及不同风格、行业、资产之间的比价关系。