目前上市公司财务报表中的Z值模型计算公式是什么

　　Z值模型计算公式

　　Z=0.717x(营运资本/总资产)+0.847x((盈余公积+未分配利润)/总资产)+3.107x((利润总额+财务费用)/总资产)+0.420x(股东权益账面价值/负债总额账面价值)+0.998x(营业收入/总资产).

　　财务预警中的Z是怎么算的

　　财务比率分析中的Z指数

　　财务比率分析中的Z指数分析法又称Z记分法,它是一种通过多变模式来预测公司财务危机的分析方法.最初的Z记分法是由美国爱德华·阿尔曼(Altman)在上世纪六十年代中期提出来的,最初阿尔曼在制造企业中分别选择了33家破产企业和良好企业为样本,收集了样本企业资产负债表和利润表中的有关数据,并通过整理从二十二个变量中选定预测破产最有用的五个变量,经过综合分析建立了一个判别函数:在这模型中他赋予五个基本财务指标以不同权重,并加计产生Z值,即:

　　Z=0.012X1+0.014 X2+0.033 X3+0.006 X4+0.999 X5

　　其中:Z——判别函数值

　　X1——(营运资金÷资产总额)×100

　　X2——(留存收益÷资产总额)×100

　　X3——(息税前利润÷资产总额)×100

　　X4——(普通股优先股市场价值总额÷负债帐面价值总额)×100

　　X5——销售收入÷资产总额

　　该模型将反映企业长债能力的指标X1和X4,反映企业获利能力的指标X2 和X3以及反映企业营运能力的指标X5有机地联系起来,通过综合分值来分析预测企业财务失败或破产的可能性.按照这个模式一般来说,Z值越低企业越有可能发生破产,通过计算某企业连续若干年的Z值就可以发现企业是否存在财务危机的征兆.阿尔曼根据实证分析提出了判断企业财务状况的几个临界值,即:当Z值大于2.675时,则表明企业的财务状况良好,发生破产的可能性就小;当Z值小于1.81时,则表明企业潜伏着破产危机;当Z值介于1.81和2.675之间时被称之为灰色地带,说明企业的财务状况极为不稳定.

　　上述模型主要适用于股票已经上市交易的制造业,为了能够将Z—Score Model 模型适用于私人企业和非制造业公司,阿尔曼又对该模型进行了修正,即:

　　Z=0.065X1+0.0326X2+0.01X3+0.0672X4

　　式中: X1=(营运资金/资产总额)×100;

　　X2=(留存收益/资产总额)×100

　　X3=(税息前利润/资产总额)×100

　　X4=(企业账面价值/负债账面价值)×100

　　在这个预警模型中当目标企业的Z值被测定为大于2.90时,说明企业的财务状况良好;当Z值小于1.23时,说明企业已经出现财务失败的征兆;当Z值处于1.23与2.90之间时为灰色地带,表明企业财务状况极不稳定.

　　我们以A公司为例对A公司2004年和2005年两年的Z值做一个分析(假设以财务费用代替利息费用,公司股票价格以2004年末和2005年末的价格为准,公司股票在上述两个时点的市场价格分别为5.15和4.10元,资产总额均采用期末数):

　　2004年:X1=(395778－78245)÷710706×100=44.68

　　X2=(119796+39037)÷710706×100=22.35

　　X3=(50980+728)÷710706×100=7.28

　　X4=(5.15×119647)÷92932×100=663.05

　　X5=1529938÷710706=2.15

　　则 Z=0.012×44.68+0.014×22.35+0.033×7.28+0.006×663.05+0.999×2.15=7.215

　　2005年:X1=(384584－72173)÷677750×100=46.10

　　X2=(132314+14537)÷677750×100=21.67

　　X3=(32577－203)÷677750×100=4.78

　　X4=(4.10×119647)÷72310×100=678.40

　　X5=1650946÷677750=2.43

　　则 Z=0.012×46.10+0.014×21.67+0.033×4.78+0.006×678.40+0.999×2.43=7.512

　　以阿尔曼的Z值为判断标准,则A公司财务状况非常良好..

　　阿尔曼设计的Z模型综合考虑了企业的资产规模,变现能力,获利能力,财务结构,偿债能力等方面的因素,该模型在西方预测公司破产的准确率达70%—90%,在破产前一年准确率高达95%.但我们认为由于我国的一些实际情况与国外的实际情况有一定的差别,简单照搬过来使用能否发挥到同样的效果是值得怀疑的.

　　第一,Z模型缺乏现金流变化的因素.在Z模型中X1的分子营运资金是以流动资产减去流动负债取得的,而流动资产中有可能存在大量并不容易兑现的存货和可能收不回的应收债权,这些都会给企业的短期偿债能力分析带来误判的可能,从而最终影响到Z值的结果.

　　第二,在计算X3值时,税息前利润也是一个并不是那么容易取得的数据,这主要缘于我国并没有像美国那样单独设一个利息费用科目,企业外部单位和人员在计算税息前利润时,通常是用财务费用来代替利息费用,而在我国财务费用包括利息支出及收入,汇兑损益和借款手续费等内容,与美国的利息费用内涵并不相同,如果我们将一个不准确的数据置入财务预警模型中来计算Z值,这会影响到所得出的结论的科学性.

　　第三,在X4值的计算中,如果是针对上市公司来做财务失败预警分析,普通股和优先股市值总额能否反映公司的价值是一个问题.虽然股权分置改革解决了股权分置问题,但由于我国证券市场投机气氛较浓,业绩与股价的相关性并不高,很多绩差股的价格往往要远高于其价值,以这与价值背离的价格作为分析的依据得出的可能会是个错误的结论.

　　希望这个文献对你有帮助!

　　统计学z值计算公式

　　 Z值的计算公式为：Z=（x-µ）/σ。其中：x-某一特征值；μ-总体均值；σ-总体的标准差。统计学是通过搜索、整理、分析、描述数据等手段，以达到推断所测对象的本质，甚至预测对象未来的一门综合性科学。统计学用到了大量的数学及其它学科的专业知识，其应用范围几乎覆盖了社会科学和自然科学的各个领域。

　　 Z值的计算公式

　　 Z值是某一特征值与均值之间标准偏差的数量，其是一个相对量。Z值的计算公式为：Z=（x-µ）/σ。其中：x-某一特征值；μ-总体均值；σ-总体的标准差。

　　 在实际中都是通过抽样来估计总体，则

　　 Z值的计算公式变化为：z=(x-x)/s。

　　 其中：x-某一特征值；x-样本均值；s-样本的标准差。

　　 如果一个过程仅有单侧公差时，则：

　　 ZUSL=(USL-µ)/σ

　　 ZLSL=(µ-LSL)/σ

　　 其中：USL-上规范线；LSL-下规范线；μ-总体均值；σ-总体的标准差。

　　 统计学统计方法

　　 统计学一共有四种测量的尺度或是四种测量的方式。这四种测量（名目、顺序、等距、等比）在统计过程中具有不等的实用性 。

　　 等比尺度拥有零值及资料间的距离是相等被定义的；

　　 等距尺度资料间的距离是相等被定义的但是它的零值并非绝对的无而是自行定义的（如智力或温度的测量）；

　　 顺序尺度的意义并非表现在其值而是在其顺序之上；

　　 名目尺度的测量值则不具量的意义。

　　Z值破产风险系数是什么？

　　利用多个财务指标，来建立预警机制，来综合反映企业的财务状况，预测和判别财务危机的多变量预警分析方法。

　　当不能清偿到期债务或明显缺乏清偿能力时，企业就会面临破产的风险。人生重病可以通过手术恢复健康或者不治身亡，陷于财务困境的企业可能通过重组获得新生或者不得不进行破产清算。但在国内资本市场上，上市公司鲜有破产案例。那些自身业务已经没有任何价值的上市公司因壳资源的稀缺性而成为香饽饽，资本市场的重组概念因而大行其道。有没有好的指标预测那些陷于财务困境、濒临破产的公司?

　　Z值是美国学者Altman发明的一种衡量企业破产风险的方法，被人们广泛应用。这一模型预测企业的Z值小于1.20时将破产，Z值介于1.20和2.90之间为“灰色区域”，Z大于2.90则企业没有破产风险。Altman以33家破产公司和相对应的33家非破产公司为样本进行检验之后发现，Z值正确预测了这66家公司中63家的命运。英德等国近年来的研究也说明了Z值在预测公司财务状况中的作用。Z值计算公式如下：

　　Z=0.717（X1）+0.847（X2）+3.11（X3）+0.420（X4）+0.998（X5）

　　其中：X1=营运资本/总资产

　　X2=累计留存收益/总资产

　　X3=息税前利润/总资产

　　X4=股票市值/总负债

　　X5=销售收入/总资产

　　统计学z值和p值如何求

　　1、标准正态分布表(Z值表)的计算：

　　a、标准正态分布表临界值的计算：

　　NORMSINV(1-α/2) 【双侧】，例如NORMSINV(1-0.05/2)=1.959963985。

　　NORMSINV(1-α) 【单侧】，例如NORMSINV(1-0.05)=1.644853627。

　　公式复制、粘贴至Excel的公式栏中就可以直接得到计算结果。记得代入具体的α值，并且在公式前面加英文状态下的等号，否则得不到计算结果。

　　b、P值的计算：

　　如果你已经计算好了Z值，可以按以下公式直接计算出P值，也不需要查表：

　　【双侧】P值=(1-NORMSDIST(Z值))*2，例如(1-NORMSDIST(1.96))*2=0.024997895*2=0.05。

　　【单侧】P值=1-NORMSDIST(Z值)，例如1-NORMSDIST(1.96)=0.024997895=0.025。

　　注意事项

　　如果Z值为负值，你应该取绝对值后再代入以上公式，或者使用NORMSDIST(Z值)代替1-NORMSDIST(Z值)。例如NORMSDIST(-1.96)=0.024997895。

　　Zα称为标准正态分布的临界值，t(α,n-1)称为t分布(student分布)的临界值，这两个值可以通过查统计学教科书附表而取得，也可以按我回答的“标准正态分布表临界值的计算”项下的公式计算。

　　我以你p1-p2的例子来说明。你的例子是要比较2个率是否来自同一个总体(也就是2个率p1、p2是否相等)。在这里，原假设H0一般是p1、p2相等，对应的备择假设H1是p1、p2不等，则有

　　Z=(p1-p2)/sqrt[p1×(1-p1)/n1+p2×(1-p2)/n2]。

　　sqrt代表开平方，n1、n2分别代表2分样本的样本量。

　　以上就是计算的方法。

　　得到Z值后，可以按照我回答的“P值的计算”项下的公式计算P值，当P值＜0.05时(有时是0.01，有时是0.10，依行业习惯而定)拒绝原假设H0，否则就接受H0，这是各种统计软件使用的方法。

　　————————————————

　　声明：本文为CSDN博主「weixin_39782394」的文章，遵循CC 4.0 BY-SA协议，请附上原文出处链接及本声明。

　　原文链接：

　　股票z值是什么意思？

　　Z指数分析法又称Z记分法，它是一种通过多变模式来预测公司财务危机的分析方法.最初的Z记分法是由美国爱德华·阿尔曼(Altman)在上世纪六十年代中期提出来的。

　　Z值越低企业越有可能发生破产，通过计算某企业连续若干年的Z值就可以发现企业是否存在财务危机的征兆.

　　拓展资料：

　　阿尔曼根据实证分析提出了判断企业财务状况的几个临界值，即:当Z值大于2.675时，则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性就小;当Z值小于1.81时，则表明企业潜伏着破产危机;当Z值介于1.81和2.675之间时被称之为灰色地带，说明企业的财务状况极为不稳定。

　　股票(stock)是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的长期信用工具，可以转让，买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但也要承担公司运作错误所带来的风险。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每家上市公司都会发行股票。

　　同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。

　　股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。

　　股票是股份制企业（上市和非上市）所有者（即股东）拥有公司资产和权益的凭证。上市的股票称流通股，可在股票交易所（即二级市场）自由买卖。非上市的股票没有进入股票交易所，因此不能自由买卖，称非上市流通股。

　　这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票标准、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等，但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。

　　股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。