买入评级。评级理由主要包括：1)公司聚焦IGBT+FRED应用覆盖工业、光伏、电动汽车，下游应用景气度及需求高，有望带动营收快速增长；公司持续加大研发投入推进技术及产品迭代，保持自身核心竞争力；依托自身产品质量和服务，加大与各领域优质企业合作，受益龙头企业市场效应，不断拓展公司业务多领域发展。我们看好公司在光伏、汽车和国产替代背景等推动下有望带动公司未来的持续增长；2)公司下游应用覆盖高景气度赛道，带动22H1营收高增长；3)车用/光伏/工业IGBT+SiC产品研发持续推进，研发投入同比高增长；4)公司下游覆盖头部客户，以需求导向进行产品拓展。风险提示：技术迭代及产品研发不及预期风险；供应商供应不及预期风险；固定资产折旧风险；市场竞争加剧及占有率下降风险；下游新需求导致业绩波动风险。