港股和a股交易运作比较

　　港股鼓励投资，用的证券法是资本主义国家英国的标准证券法，港都政府直接有黄金股参与的，重要的一些股，政府在关键时刻有反对懂事会的一些权宜

　　另外香港股票和英国一样，是对坏公司淘汰非常严格的，比如连续三年不赚钱亏本超过多少数额的话是可以把你退市的，而且小股民没有得到分红也可以告你的。这个是要被处罚更多钱的，大陆的话，虽然也开始证券法要分红，但是买几万块才分一二十块，就算是分红大哥贵族茅台，16000也才分个30来块钱，这样的比例实在……

　　香港，新加坡，英国，美国等金融发展发达完善的地区（还包括以欧洲为主的）都有证券法，是必须要把公司每年赚的钱的至少40%的钱分红的，否则大股东不但不能再继续融资，而且还要被罚款。这就是 外国法制化建设完善的地方保护中小股民的利益。

　　A股是先让国家的国有大企业完成融资 ，民营企业靠边站。国有的超级大公司把市场30万亿拿走了27万亿，乘下3万亿让民营企业去分……你说民营企业能融资多少钱？

　　就算是万科A也是一家国有企业，曾经顶盛时期有4000多亿接近5000亿市值，今天因为机构全面出逃炒中小盘股，所以该公司只有900亿左右了。

　　中国上市模式有哪几种

　　一、中国企业海外上市模式

　　1. 境内企业海外直接上市

　　直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行股票，主要包括H股、S股（新加坡）、N股（纽交所）

　　优点：相对简单，可以直接进入外国资本市场，获得大量外汇资金和国际知名度

　　缺点：境内外法律不同，对公司的管理、股票发行和交易要求不同、财务门槛较高。

　　如要H股上市，中国证监会要求是“456”：即四个亿净资产，税后年利润6000万，筹资5000万美元

　　2. 境内企业海外间接上市（红筹模式）

　　⑴是造壳上市：

　　境内公司将境内资产以换股等形式转移至境外注册的公司，通过境外公司持有境内资产，然后以境外公司上市。融资

　　一般步骤：

　　A 境内企业实际控制人以个人名字在BVI、开曼、百慕大设立空壳公司

　　B 将境内股权或资产以增资扩股方式注入壳公司

　　C 以壳公司名义在海外上市

　　优点：壳比较干净，成本低

　　⑵是买壳上市：

　　又称反向并购，非上市公司以现金或交换股票的手段收购另一家已在海外上市公司的部分或全部股权，然后通过注入母公司资产的方式，实现母公司海外间接上市的目的。

　　优点：避开国内法律的审批，财务披露相对宽松，节省时间

　　缺点：买壳成本高、风险比较大

　　3. VIE结构上市

　　二、VIE结构

　　1. VIE的起因

　　2006年（10号文）《关于外国投资者并购境内企业的规定》，要求境内自然人或法人设立BVI公司需报商务部审批。为绕开10号文，投行设计了境外股权激励（offshore option）和合资企业（joint venture structure）两类股权结构。在境外股权激励结构下，先以非中国籍股东注册BVI公司，然后将股权转让给中国籍股东，从而绕开商务部审批。

　　合资企业架构下，因合资企业适用于合资企业法规，不受10号文限制，可绕开商务部批准。

　　2. VIE的内涵

　　VIE（Variable Interest Entity），即可变利益实体，又称协议控制是指被投资企业拥有实际或潜在的经济利益，但该企业本身对此经济利益并无完全的控制权，而实际或潜在控制该经济利益的主要受益人（Primary beneficiary）需要将此VIE 做并表处理。VIE 架构得到了美国G 的认可，专门为此创设了“VIE 会计准则”。

　　协议控制模式一般由三部分架构组成，即境外上市主体、境内外资公司（ FIE ， Foreign Invested Enterprise）和持牌公司(外资受限业务牌照持有者)。其中，境外上市主体处于税收、注册便利等考虑，可能采取开曼公司、香港壳公司甚至多重模式。

　　3. 实现VIE的步骤

　　A 国内个人股东设立BVI公司，一般来说，每个股东都需要设立一个单独的BVI公司（注册简单，高度保密）

　　B BVI公司、风险投资机构设立开曼公司，作为上市主体（开曼公司免税，且具有英美法系优势，英美澳新（新西兰）港都属英美法系）

　　C 开曼公司设立香港公司

　　D 香港公司在境内设立FIE

　　E FIE与内资公司签订协议

　　想了解K线.K线阴阳图形的历史发展

　　 在17世纪，阴阳线的技术分析方法开始运用于日本期货市场——稻米期货。日本稻米期货市场的产生，是军事发展、家族之间发生的冲突、国家统一和经济发展的必然结果。

　　 在15世纪，日本经过100多年的各家族内战，德川家族在1605年统一日本后，德川强迫各地的首领和地主全家迁居东京。当各家族的首领和各地的地主返回自己的领地时，家族的人必须留在东京作为人质，如果这些返回各领地的首领不回来或者造反，他们的家人就会被处死。

　　 各首领和地主的经济

　　 由于所有的家族首领和他们的家人都住在东京周围，他们过着奢华的生活。为了维持这种生活方式，首领和他们的家人销售存放在大阪的稻米，甚至销售未来的收成，形成稻米的期货交易。在期货交易中，仓库会发行“米票”，这些米票称为“空米票”(“空米票”是指这些稻米实际上不存在)，然后，“空米票”逐渐形成市场，这便是全世界最早的期货市场之一。

　　 稻米的期货交易很容易产生投机操作，投机操作便是日本期货交易技术分析的发展基础。在稻米的期货交易市场上，当时最著名的交易员是本间宗久，活跃于18世纪。本间发现，稻米价格由供给与需求的关系决定，但市场价格也受到交易员情绪的影响。他认为，研究市场的心理情绪，将有助于预测行情。稻米的实际价值与价格是两回事，正如现在的股票、债券和外汇的价值与价格也是由各种因素来决定。

　　 日本人常将阴阳线走势图称为“酒井图形”，这是纪念本间所居住的港都“酒井”。本间是否发明阴阳线图形的绘制方法，还有不同的看法和争论。我们目前所使用的阴阳线方法，应该是集合多人智慧，经过数个世代的演进而成。即使本间不是阴阳线的创始人，但他了解市场的心理层面是交易成败的关键因素之一。在日本，最早的技术分析形式，心理层面似乎多于图形。

　　 日本最早的期货交易理论书籍是本间宗久所著述的《黄金泉》。他说：“当每个人都看空行情时，这酝酿价格上涨的契机。每个人都看行情上升时，则构成价格下跌的原因”。这句话是现在所谓的“反向思维理论”。

　　 《黄金泉》强调，阴线与阳线会不断地轮替。因此，阴中有阳，阳中有阴。这可以说明阴阳线的理论对反转形态的重视程度何以远超过连续形态。当某个事件或消息发生时，如果你想建立头寸，应该判断市场对该事件的反应，不应该根据消息的本身。

　　 如果你已经深入研究行情，便不应该再与别人做无谓的讨论，除非对方有独到的见解，你的交易决策应该只根据市场来考虑。《黄金泉》中有这样一句话：“如果你希望了解市场，应该在市场中学习——如此你才能够成为无懈可击的市场鬼才”。

　　 本间是日本期货市场技术分析和阴阳线图形的创始人，在学习阴阳线图形之前，了解这一段历史是很有必要的。

　　 K线图形的形状也称“蜡烛线”、“阴阳线”、“酒井线”和“日式划线年前日本大阪米市商人为记录一天、一周、一月中米市价格涨跌行情所使用的图形表示。后来人们把这种图形方式引至股票及期货市场，从而变成目前股票技术分析中最常用最普通的图形分析画法。

　　 几乎所有的股票计算机分析软件都采用K线图来记录一周、一月、一年或数年的股票历史价格走势(图2-1所示)。

　　 为何称之为K线？有一种说法，即日本的股票技术分析称这种图形线为罚线，而罚的日文读音为“K”，这种图形线自引入我国后，称这种特定的图形为K线图形。

　　 研究K线图，不研究现代日本人是如何使用K线图来指导自己的买卖活动，就不能深入了解K线图的神秘之处。

　　 本章的实战案例和一些观点来自一些日本K线图分析大师。如史帝夫先生(被西方誉为K线之父)、林安先生(日本著名交易员)和林仪先生(日本技术分析师协会和巴克投资公司经理)等人在美国和日本证券市场的经验及分析方法。

　　 图2-1是常胜号股市图形分析系统面向用户的界面。左上角用日K线个交易日的股价变化和走势。日K线图的下面是每日股票的成交量记录，记录单位是“手”(每手等于100股)。在图形的纵坐标上标有的135083手这个数是代表13508300股股票。如果当天收阳线，成交量用空心矩形柱表示。如果当天收阴线，成交量用实心矩形柱表示。常胜号股市图形分析软件包含各种各样的技术分析参数和三段三阶分析理论和方法(如图2-1所示)。

　　图2-1常胜号股市图形分析系统用户介面是股市的基本理论知识。

　　 股票市场股价的变动是由多种因素控制的，但人为控制是主要因素。就股票市场整体而言，买方与卖方永远是对立的双方。买方市场也称多头市场，买方力量大于卖方，买方力量加强，股价往上攀升，买方力量逐渐耗尽。股价攀升后吸引卖方不断抛售，股价愈高，卖股票力量愈强，最后达到力量平衡。卖方市场也称空头市场，空方阵营不断抛售股票，股价往下掉，买方不断买进股票，股票价格愈低抛售力量愈弱，最后惜售，买卖双方在一个新低点达到平衡。K线图就是用图形表示买卖双方的战斗结果和买卖力量的增减过程。经过百年的改进，已经成为股票分析中必不可少的技术分析手段和日K线分析理论。

　　 2.K线图形的制作

　　 通常将开盘与收盘的价位用长方形表示，称为实体部分。当开盘时股票价低，收盘时股票价格升高，称阳线实体，用空心长方形表示。开盘时价格高，收盘时价格低，称阴线实体，用实心长方形(涂黑)表示。对于阴线实体，若当日的最高价与开盘价不同，则用黑细线将开盘价与最高价相连，称阴上影线。若最低价与收盘价不同，则用黑细线连接收盘价与最低价，此称阴下影线。对空心阳体来说，收盘价与最高价的连线称阳上影线；开盘价与最低价相连的细线所示K线图的画法。

　　 图2-2K线图画法

　　 K阳线的顶端为最高价，底端为最低价。上影线与矩形实体的连接点为阳线收盘价，下影线与矩形实体的连接点为阳线开盘价。

　　 K阴线与K阳线完全相反，上影线连接的是阴线开盘价，下影线连接的是阴线收盘价。

　　 3.K线图的特点

　　 用简单的图形完整地记录每日的股市行情和股市买卖双方的战斗情况，并把它们逐日按时间顺序把包括开盘、收盘、最高及最低价位在内的日K线图展现在价格和时间为轴的二维平面图上，使人们能清楚地看到过去几日、一周、一个月、一年和数年的股价历史走势，提供给人们一种判断股市未来走势的一种统计数据的图形表示方法。人们通过对这些图形的综合分析、比较和整理，寻找股市内在的变化规律，预测股市未来的走势。这是一种最古老、最原始的手工图形数学统计分析方法。随着计算机技术的高速发展，大量的数据收集、统计、分析、计算和预测交给计算机完成。股票数据库的建立，很多精确的、极其复杂的计算数学分析方法已经得到应用。但是这种古老的分析方法至今仍然作为股票走势分析技术的入门加以介绍。

　　 K线包括开盘、收盘、最高及最低的价位在内，其以独特的图形方式，对当日的股价走势给人一种一目了然、简单、鲜明的说明，同时说明买卖双方的力量对比。

　　 K线图的开盘价是每天开始交易时买卖双方的楚河汉界，互相交战的分界线。K线的收盘价则代表买卖双方的力量对比结果。买方力量强大，股票价格就往上涨；卖方力量强大，价格就往下跌。

　　 上影线和下影线记录了买卖双方战斗的过程。

　　 阴阳实体的长度、上下影线的长度都反映了买卖双方的力量对比情况。

　　 K线图以日为记录单位称日K线图，记录单位可以是分、小时、周、月和年，它们分别称为分K线图、小时K线图、周K线图、月K线图和年K线图。为了短线操作的需要，有些投资者用5分、15分、30分、1小时等为记录单位，在命名上分别是5分K线分K线小时K线图等。

　　 K线图是每一个初入股票市场的人必须了解的基本图形分析方法，它是股市的基本理论

　　现在买B股是不是不太合适,美元和港都相对着在贬值.

　　错，现在是买b股的最好时机，因为美元不可能继续贬值了。美国大选以后，美元要升值，美国不可能放弃美元的国际货币地位的。