买入评级，目标价格为19.89元。评级理由主要包括：1)原材料价格上涨致盈利能力阶段性承压；2)积极增加产能储备，产能爬坡顺利；3)积极应对原材料需求，投资建设化机浆产线及配套设施。风险提示：原材料价格大幅波动的风险，汇率大幅波动的风险，终端销售疲软的风险，行业竞争加剧的风险。