买入评级，目标价格为294.72元。评级理由主要包括：1)年份原浆势能释放，大本营贡献营收增量；2)年份原浆放量推升毛负债与回款双双向好；3)消费升级+市场下沉支持省内增长，古20打开省外空间。风险提示：疫情反复；省内竞争内耗；省外拓展不及预期。

　　AI点评：近一个月获得17份券商研报关注，买入11家，增持3家，平均目标价为261.75元，与最新价235.77元相比，高25.98元，目标均价涨幅11.02%。