推荐评级。评级理由主要包括：1)疫情冲击本地火电，高温助推Q3修复；2)投资收益下降，拖累表现；3)风光填补火电缺口。风险提示：1)宏观经济承压降低用电需求；2)燃料价格上涨提高运营成本；3)电力市场竞争降低上网电价；4)供应结构调整压制机组出力。