以横盘震荡为主，横盘震荡的区间为3100-3400，时间至少持续至三季度末或四季度中旬。尽管2022年下半年宏观政策还会相对积极，但投资者当前不论是对于、财政、地产相关的经济政策基本预期比较充分。因此，预期内宏观政策的变化不会对当前的股票市场造成明显的影响。由于当下偏低的水平所对应的股票贴现率的降低，股票市场结构性的机会仍然丰富，轻指数，重结构。

　　投资机会在中低风险特征的科技制造与中高风险特征的消费品。具体而言：在科技制造类的股票沿着两个方向去找，一个是物理学，一个是化学。在物理学方向，推荐：新能源、机械设备、通信、电子、国防军工；在化学方向，推荐：化工、钢铁和有色中的新材料。此外在消费板块优选中高风险特征的消费品，推荐啤酒、酒店服务、化妆品。

　　安信表示，对于支撑大盘价值的基本面逻辑，如果市场可以预见9月公布经济数据改善是确定的，即便是短期超预期修复，那么当前大盘价值存在超跌反弹的较大可能。我们的评估是，虽然政策面对于“需求端牵引”是积极务实的，但当前经济修复信号微弱，尚不足以扭转流动性逻辑，短期流动性逻辑的支撑进一步巩固，高成长中小盘占优格局难言结束。超配行业：汽车、工业机器人、电力电网、光伏、食饮、、黄金、自主可控、医药、农化。