增持评级。评级理由主要包括：1)公司期间费用率显著下降；2)公司三元前驱体业务稳步增长；3)公司正极业务增长明显，产品结构持续优化；4)镍钴铜业务发展稳健，公司针对金属价格波动充分计提；5)公司镍期货套期保值受伦敦镍事件影响不大；6)其他业务板块及投资收益；7)公司项目建设快速推进。风险提示：电动车销量不及预期；投产进度不及预期；金属价格大幅波动。

　　AI点评：近一个月获得6份券商研报关注，买入5家，增持1家，平均目标价为112.33元，与最新价83.64元相比，高28.69元，目标均价涨幅34.31%。