增持评级。评级理由主要包括：1)事件：PE-Poly再次中标全球头部订单；2)TOPCon与PERC产线兼容性高、成本更低，今年为扩产大年；3)公司PE-POLY技术领先，TOPCon扩产趋势下有望充分受益。风险提示：TOPCon扩产不及预期，技术降本提效不及预期，PE-POLY设备导入不及预期。