增持评级。评级理由主要包括：1)公司是全球领先的网通信解决方案提供商；2)新一轮科技革命和产业变革加速演进，市场规模不断增长；3)国产替代迎发展，TSN技术和HaaS平台打开增长新边际。风险提示：芯片等重要原材料价格波动，产品结构相对单一的风险，5G推进不如预期。