“市场经历了年初的下跌，和这一个半月左右的反弹，可能在3200-3300点这个位置需要停一停。”6月16日晚间，易方达基金副总裁陈皓在线上直播中作出上述判断。在陈皓看来，目前市场在上证综指3300点左右这个位置，从整体的估值水平看，跟过去几年相比，都处在一个比较低的位置。不论是“茅指数”，还是赛道股，从高点下来，多的跌了一半，少的也有20%、30%的跌幅，整个市场的风险得到了比较大的释放。

　　Wind数据显示，截至3月末，陈皓在管7只基金总规模为322.95亿元。其管理时间最长的基金为易方达平稳增长，自2012年9月28日接手以来，截至6月16日的年化回报为16.82%，任职回报为353.25%，回报排名1/6；他管理的另一只代表作是易方达科翔，该基金自2014年5月由陈皓接手管理以来，截至6月16日，年化回报达24.14%，任职回报为477.38%，回报排名12/370。

　　第二类是周期成长类的行业，比如新能源、半导体、光伏、电子等。陈皓认为，相对来讲它们的股价的弹性和空间，是跟着景气度变化的，阶段性可能会涨很多，估值弹性会非常大。这一类股票，主要根据中观的行业景气度、估值和行业比较来做一些判断。

　　“我觉得每个人都会犯错，我们尽量不要把鸡蛋放在同一个篮子里，即使在你觉得这个东西它有95%可能会发生，但它也有5%或者1%的可能性。”陈皓坦言，回撤能控制得好一点，就要放弃一些泡沫化的收益，“就是当这些股票的价值跟它的价格差得太远的时候，你是需要冷静地抽离出来”。

　　现在很多年轻的基金经理关心公司下个季度业绩怎么样，什么时候行业增速能够出现拐点，陈皓已经不太关心。他关心的是更为长远的事情。“对于中小市值的股票，看的久期会比之前长很多，大概是3-5年的角度去看公司的空间、成长路径以及在行业里所处的地位。”

　　“在2020年下半年，有渠道希望我发行一个3年期的产品。但我认为，那个时点发行3年期的产品收益率会非常有限。现在的点位可能会比2020年底的时候要轻松很多，如果要获取同样的收益，承担的风险和经历的波动会小很多。”陈皓认为，现在点位发行三年期的产品，因为市场处于比较低估的状态，或者价格和价值比例舒服的状态。