(601899.SH，最新价：10.84元)推荐评级。评级理由主要包括：1)项目进展不断超预期，三期扩建实现投产后，全球第三大铜矿呼之欲出；2)三期扩建还将包括一座设计产能50万吨/年的冶炼厂，预计将会成为全球规模最大的单系列粗铜闪速冶炼厂之一，以及非洲最大的铜冶炼厂；3)期待三大铜矿业集群的绽放。风险提示：项目进度不及预期，铜金等价格下跌，地缘政治风险等。

　　AI点评：近一个月获得8份券商研报关注，买入2家，增持2家，平均目标价为19.8元，与最新价10.84元相比，高8.96元，目标均价涨幅82.66%。