(600132.SH，最新价：125.45元)买入评级。评级理由主要包括：1)高端化进展顺利，Q1实现开门红；2)成本端压力仍存，费用率保持平稳；3)大城市计划持续推进，渠道整合释放动能。风险提示：原材料价格波动风险，新冠疫情反复风险，高端化竞争加剧风险。

　　AI点评：近一个月获得28份券商研报关注，买入23家，增持1家，平均目标价为146.32元，与最新价125.45元相比，高20.87元，目标均价涨幅16.63%。