(603027.SH，最新价：17.05元)买入评级。评级理由主要包括：1)21Q4营收增长超预期，22Q1营收增长低于预期；2)22Q1缩减费用投入缓解原材料涨价压力，净同比改善。风险提示：竞争加剧风险；原材料价格上涨超预期；食品安全风险。