(300614.SZ，最新价：31.94元)买入评级。评级理由主要包括：1)补贴谨慎确认，还原后盈利能力稳定；2)沼气发电装机量达188.01MW，同比增加9.79%；3)经营性现金流净额同减13.29%至1.22亿元；4)填埋气发电减排效应显著，碳交易增厚收益102%~339%；5)行业渗透低空间大，公司经验丰富&技术领先，内延外拓促产能扩张。风险提示：垃圾填埋气不足，补贴政策变动，市场竞争加剧。