(600436.SH，最新价：379.22元)买入评级。评级理由主要包括：1)市场推广强化，化妆品加快发展，公司逐季加快增长；2)营销渠道拓展，新增线上旗舰店，公司盈利能力提升；3)公司“一核两翼”战略稳步推进，化妆品有望实现加快增长。风险提示：化妆品业务发展或低于预期，原材料供给与价格波动。