(000002.SZ，最新价：22元)买入评级，目标价格为27.4元。评级理由主要包括：1)12 月销售环比增速企稳；2)拿地权益比改善，楼面均价/销售均价比值维持，成本控制得当；3)财务经营稳健，保持融资成本优势；4)多元业务支持中长期逻辑。风险提示：开发业务短期利润下行，利润增速不及预期。