(603825.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)助力传承优秀传统文化，超级IP的价值持续释放；2)“元宇宙+故宫”生态变现空间多元，实现全新商业突破；3)“数字营销+虚拟人+数字人民币+故宫IP”资源赋能，公司“元宇宙”商业生态初现。风险提示：宏观经济下行、疫情反复、行业竞争加剧、新业务不及预期。