1、淘系销售跟踪：清洁类、投影类家电双十一预售超预期双十一预售阶段结束，各品类龙头保持强势高增：清洁类预售量居首，预售额+68%至3.9 亿元，添可预售量+1594%至5.5 万，预售额+2279%至2.5 亿元；投影类极米领先，预售量为10 万/+71%，预售额5.2 亿元/+94%。厨房小家电同样量价齐升，九阳、、摩飞预售量分别增长51%、88%、104%，预售额增长分别达103%、113%、173%。

　　2、空调出货跟踪：11 月空调排产小幅下滑，外销延续强劲动力11 月空调行业排产量较去年同期排产/实绩均下滑2%，其中内销排产较去年同期排产/实绩分别下滑19%/6%，外销较去年同期排产/实绩分别增长20%/25%。

　　头部企业排产同比增长良好，海尔表现领先。分公司来看，海尔内外销同比去年销量分别增长12%/93%，美的内外销同比维持双位数增长，格力有所下滑。

　　空调销量方面，9 月销量略有下滑，外销表现相对较好。9 月空调行业销量同比增长0.7%，其中内外销分别-0.2%/+2.3%，同比2019 年同期来看，总销量/内销/外销分别+6%/+0%/+19%。分公司来看，9 月海尔内外销均实现20%以上增长，龙头表现稳定，美的、格力、海尔销量同比2020 年/2019 年分别-4%/+20%、+1%/-2%、+22%/+46%。

　　3、美国家电消费支出跟踪：家电消费韧性强，疫情后增速上移9 月美国家电消费支出达到64 亿美元/+11.5%，其中大家电消费支出同比增长11.5%，小家电支出同比增长11.4%。疫情之后，美国小家电消费支出增速中枢从之前的低个位数增长提升至10%以上，一方面既得益于货币超发及福利政策，另一方面也展示出家电消费的韧性，家电需求有望长期稳定增长。

　　市场表现：10 月家电板块月相对收益-1.55%。原材料：10 月LME3 个月铜、铝价格分别月度环比+5.2%、-4.8%，铜价高位回落后维持震荡，铝价则走高后缓慢回落；冷轧板价格震荡走高，月环比-0.4%。资金流向：重点公司陆股通持股比例略优回落，10 月美的/格力/海尔陆股通持股比例月环比-0.27%、-1.20%、+0.38%。

　　白电推荐效率提升的海尔智家、B 端再造增长的美的集团；厨电推荐高增长强激励的集成灶龙头火星人、全维度改善的二线龙头帅丰电器、亿田智能；小家电推荐品类/渠道全扩张的JS 环球生活，智能投影龙头极米科技，技术领先、2B 和2C 齐头并进的光峰科技，产品与线下优势明显的局部按摩器龙头倍轻松。