安信证券发布研究报告称，凭借更好的消费体验和更强的盈利能力，智能柜有望成为未来智能零售的主流业态。该行认为智能柜行业将进入到加速发展阶段。从投资角度，建议关注：海容冷链，友宝在线)，新北洋，蒙牛乳业。

　　智能零售时代，预计智能售货柜将成为主流业态：和自动售货机等零售业态相比，智能柜能为消费者带来更便捷的购物体验，提高品牌商和运营商的盈利能力。国内智能柜的保有量从2020年不到10万台快速增长至2022年接近40万台。近年农夫山泉、元气森林、蒙牛、今麦郎等品牌商和丰e足食、友宝等头部运营商投放了智能柜。该行认为，智能柜行业将进入加速成长期。

　　政策推动便民生活圈建设：2023年7月，商务部等13部门发布

　　智能柜算法日益成熟，货损率降低带动投放意愿提升：智能柜货损率是影响运营商盈利能力的关键因素。该行测算，当货损率提高1pct，优质/一般点位智能柜的净利率将下降1pct。随着目标检测、目标跟踪等算法日益成熟，目前头部智能柜企业的算法识别准确率提升至95%以上。与自动售货机相比，智能柜的购置成本更低，客单价更高。随着货损率的下降，运营商将有更强的意愿投放智能柜。

　　2026年国内智能售货柜销量有望超过45万台：2022年我国城镇自动售货机+智能售货柜的每万人保有量不到15台，远低于欧美日本的保有量水平。随着智能柜的优势逐渐为运营商、品牌商所认可以及持续覆盖办公场所、公共场所、校园等场所，普及率将迎来快速提升。预计2026年我国智能售货柜销量将超过45万台，2022~2026年销量复合增速22%。