华泰证券发布研究报告称，据国家统计局，23年1-10月基建/地产/制造业投资累计同比+5.9%/-9.3%/+6.2%，较1-9月增速-0.3/-0.2/0.0pct，制造业投资维持韧性。10月中央财政宣布将在四季度增发23年国债1万亿元，重点用于灾后恢复重建及水利建设等领域，有望推动四季度基建投资及实物量加快落地。虽然11月初受降温及雨雪扰动实物量小幅回落，但该行认为近期仍处于政策窗口期，地方政府化债有序推进，城中村、保障房等相关政策陆续出台，建筑建材企业资金端及需求端有望改善。

　　截至11月10日全国在产玻璃日熔量17.3万吨，同比+5.2%，10月有3条产线月受需求回落影响价格回落，11月10日3.2/2.0mm镀膜玻璃均价27/19元/平米，月环比-3.2/-4.2%。据Wind，11月10全国重碱均价月环比-24.4%，玻璃企业成本端下行趋势仍有望延续。

　　10月水泥价格延续回升，11月初水泥出货率环比回落

　　据国家统计局，23年1-10月水泥产量16.9亿吨，同比-1.1%，较1-9月增速-0.4pct。据数字水泥网，23年1-10月水泥均价为404元/吨，同比-14.4%， 11月10日全国水泥和熟料均价分别为380/267元/吨，月环比+3.4%/+0.1%;23年1-10月水泥平均出货率为53.6%，同比-2.7pct，11月10日水泥出货率为57.7%，月环比-4.5pct，年同比-7.2pct，11月10日库容比73.1%，同比+5.3pct。10月施工旺季带动水泥需求及价格延续回升，但11月大范围降温及雨雪天气扰动下出货率有所回落，随着北方地区陆续进入冬季停工期，预计水泥出货率将继续下降。