广发证券发布研究报告称，从内需角度看，整体看，Q1基建投资增速最高，Q2、Q3基建投资增速逐渐降低，这与后期订单转换放缓，实物工作量贡献减少相关。从资金角度看，万亿国债的发行有望推动今年四季度以及2024年基建投资增速的提升，同时也有望缓解央企目前现在现金流压力较大的情况。从外需角度看，第三届“一带一路”峰会召开以及未来中国和“一带一路”国家有望进一步合作，有助于未来海外相关订单的落地。展望2024年，预计2024年基建投资同比增速仍在5%以上，但是达到两位数增速较难，预计增速在6%-8%之间，略高于2023年增速。

　　中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。

　　今年三季度基建投资增速下行，实物工作量转换放缓，判断主要也受基建资金制约，所以万亿国债的发行对基建资金形成了强有力的支撑，有望推动今年四季度以及2024年基建投资增速的提升，同时也有望缓解央企目前现在现金流压力较大的情况。

　　第三届“一带一路”峰会召开以及未来中国和“一带一路”国家有望进一步合作，有助于未来海外相关订单的落地，过去几年国内建筑公司的海外业务明显收缩，而今年随着疫情政策放开以及一带一路推进，海外订单实现了快速增长，但是收入并未展现出来，这些都预计要在下半年才会陆续生效，结转为收入。

　　从实物工作量方面，转化速度较今年可能有所加快，从而贡献更多的基建投资增长。从资金端看，2024年与2023年变化较小，专项债仍然是主要推动力，专项国债在一定程度上助力，从表观数据上看，预计2024年基建投资同比增速仍在5%以上，但是达到两位数增速较难，预计增速在6%-8%之间，略高于2023年增速。