今年以来，受多种因素影响，钢材价格持续下跌，国内部分钢企亏损加剧。

　　据不完全统计，截至10月底，共21家上市钢企披露了最新财报，其中13家钢企前三季度出现亏损，累计亏损约89亿元。去年同期，上述21家钢企的亏损数量为10家，亏损总额为94亿元。

　　中钢协公布的最新数据显示，今年前三季度，重点统计钢企营业收入为4.66万亿元，同比下降1.74%；利润总额为621亿元，同比下降34.11%；销售利润率为1.33%，同比下降0.66个百分点。企业亏损面近40%。

　　对于钢企的亏损，企业人士告诉期货日报

　　金瑞期货黑色研究员卓桂秋告诉

　　Mysteel数据显示，截至11月3日，螺纹钢产量周环比增加1.51万吨至262.28万吨，增幅0.58%；热轧卷板钢厂实际周产量环比增加3.44万吨至316.3万吨，增幅1.1%。螺纹钢35城社会库存周环比减少25.46万吨至401.63万吨，降幅5.96%；热卷(板)55城社会库存周环比减少10.93万吨至433.12万吨，降幅2.46%；五大品种钢材总社会库存周环比减少45.71万吨至1339.37万吨。螺纹钢钢厂库存周环比减少10.15万吨至176.68万吨，降幅5.43%；热卷钢厂库存周环比减少1.63万吨至87.05万吨，降幅1.84%；五大品种总钢厂库存周环比减少17.71万吨至433.85万吨。

　　根据周度最新数据，海通期货投资咨询部黑色组长邱怡宏认为，本周五大钢材总产量周环比继续小幅增加，其中增量主要由热卷贡献，目前处于近三年同期高位水平；仅冷轧和中厚板周产量环比微降，但均仍属同期高位；螺纹钢周产量增量由短流程贡献，同比增速回正。本周前四天全国建材主流贸易商日均成交量16.57万吨，周环比增加0.29万吨，其中仅北方大区成交量环比微降；螺纹钢和热卷表观消费量波动均不大，螺纹钢表观消费维持同期低位运行，热卷表观消费则处近三年同期高位水平。本周螺纹钢和热卷社库和厂库均继续下降，且社库降幅均略超厂库，使得螺纹钢和热卷库存倍数均小幅回落。本周螺纹钢和热卷产销同比增速差均继续小幅走强，螺纹钢更加靠近零轴，热卷则再次上穿零轴，短期供需矛盾整体偏中性，甚至仍存边际风险，但去库进程仍有望提供部分支撑，需重点关注去库速度。

　　“10月份，螺纹增产但表需下滑，供需边际恶化，去库放缓；热卷表需增幅大于产量增幅，矛盾边际改善，有所去库但同比仍处于高位；中板表需降幅扩大，驱动减产扩大， 但库存仍有较大垒积，同比也仍处于高位，是五大材中矛盾最大的品种。”卓桂秋说。

　　对于后市的供需情况，卓桂秋告诉期货日报

　　邱怡宏告诉

　　“近期宏观政策暖风频吹，钢材需求预期有所改善，提振正反馈，原料积极修复贴水：11—12月，钢厂存在行政性减产的可能，原料价格承压。策略上建议关注钢厂行政性减产预期兑现带来的交易机会。”卓桂秋说。

　　中钢期货黑色研究员赵毅认为，短期宏观政策发力，改善市场信心，为黑色金属价格反弹提供良好氛围，但经济增长压力依然存在，政策刺激带来的需求增量仍有待时间验证。基本面上，钢厂高炉减产幅度不及预期，促使需求负反馈压力得到缓解，叠加焦炭端山西省集中淘汰一批落后产能、焦煤端蒙煤进口回落等因素影响，原材料表现好于成材。但中下游盈利仍显著低于上游，铁水存在下降空间，若成材价格难以打开上涨局面进而改善自身盈利状况，仍需警惕煤焦等原材料价格回调风险。