87版酒鬼酒发展潜力？

　　酒鬼酒是一家地处湖南湖西主业为生产销售曲酒的一家上市公司。

　　企业性质为央企国资控股，实际控制人中粮集团，最终控制人国务院国有资产监督管理委员会。

　　白酒行业个人一直认为是A股最好的行业之一。白酒行业有这么5个好的地方：

　　1、先收钱再发货，现金流极好。

　　2、产品越久反而越贵，无需对存货进行减值且存货还年年涨。

　　3、负债率低，不需要投入太多资本进行产能扩张，资本支出压力极小。

　　4、估值简单、分红稳定。

　　5、品牌大于管理层，即使董事长出问题，品牌一般没有问题。

　　白酒行业各个梯队都活的比较舒服。茅五泸洋作为排头兵一直在起着标杆的先行指标作用。总之白酒行业是好行业、好赛道。对于投资者来说行业属性非常棒，赚钱是大概率的行业之一。

　　酒鬼酒的商业模式是曲酒的生产及销售，商业模式一般，作为普通白酒公司其护城河也一般。

　　酒鬼酒思考的主逻辑是：消费升级的大背景+中粮入住+内参大单品次高端化涨价推广+全国渠道扩张+小盘成长。

　　消费行业渠道是非常重要的一环，在涨价预期下同时叠加渠道扩张很容易产生营收增加。

　　公司成立了以茅五大商为主参股制的内参酒销售公司，聚焦高端化，深耕大本营，逐步向省外扩张.。

　　公司号称2019是渠道建设元年，渠道布局自然而然的带了销售的增长（渠道存货），咱先不考虑是否能够及时销售掉，这就提现到营业收入增加，利润增长。曾经的榨菜渠道扩张量价齐升的同时带来了股价的腾飞。

　　公司提出1233的发展战略：1个战略目标，打造成中国文化第一品牌；2个战略路径，价格式提升和数量式增长；3个大战略单品，即内参+红坛+传承；3个核心市场，即湖南+华北+广东。

　　公司负债24%，合理适中。

　　公司ROE从2012年经历塑化剂事件后直线年开始发生转折逐年上升5.17%→6%→9.02%→10.7%。

　　公司净利率从2012年经历塑化剂事件后直线年开始发生转折逐年上升从-26.68%→12.35%→14.82%→19.83%→18.76%。

　　公司毛利率从2012年经历塑化剂事件后直线年开始发生转折逐年上升60%→70%→75%→78%→79%。

　　公司派息从2016年32%→28%→22%，2018年年报股息率3%。

　　公司扣非净利润从2012年经历塑化剂事件后直线年开始发生转折逐年上升0.8亿→1.03亿→1.52亿→1.95亿→2019年上半年实现1.5亿。

　　公司营业收入短期目标30亿。中期目标50亿，长期目标100亿，内参销售在2018年2.44亿的基础上要求连续三年销售翻倍，2021年内参收入目标20亿

　　公司估值PETTM36处于历史35%分位，公司市值85亿。

　　公司PB3.88处于历史55%分位。

　　酒鬼酒行业分析

　　

　　一、行业发展情况

　　 1、全行业确定性复苏发展。2、高档白酒销售增长明显。在宏观经济恢复性增长、消费升级、白酒社交工具属性等核心因素驱动下，名优高档白酒销售势头强劲。

　　行业发展在去年的基础上18年1季度继续稳定增长，高档白酒销售增长明显，说明酒鬼酒主打的高端单品有行业发展环境支撑。

　　行业中高端酒增长明显，特别是具有稀缺性的高端酒，处于寡头垄断局面。整个行业成功的关键在于品牌和营销。

　　二、公司财务状况分析

　　1、盈利能力分析

　　毛利率连续三年逐步提高，18年一季度提高到80%多。说明公司不断调整产品结构，特别是高端酒内参销量不断提升，提高了整个公司的毛利率。中端酒鬼系列增长最快，去年达到了55%的增长率，高端内参系列增长18.2%，低端湘泉系列略微下跌。高端内参系列毛利率达到93%，可以与茅台的毛利率媲美，酒鬼系列毛利率79%左右，也算比较高，都比上一年的毛利率提高。

　　公司毛利率在全行业算比较高的，但是ROE较低，需要产品放量。

　　总体来看，公司产品的盈利能力很强，并呈现不断提升之势，未来的关键在于营销能否让产品知名度打开，从而促进产品销量提升。

　　2、现金流、应收账款、预收账款等数据显示，白酒行业属于现金奶牛行业，公司经营在变好。公司负债率低，公司从财务上看还是比较安全。

　　3、一季度公司营业收入增长百分之四十多，可能因为基数不高的原因，还是比较快。跟舍得酒业百分之二十的增长率相比快一些，但是基数更大的山西汾酒增长也达到百分之四十多，而水井坊更是连续强劲增长，说明管理层还需要更好的利用好中粮集团的渠道和营销能力，提升酒鬼酒的知名度，将增长速度做到行业领先。

　　三、核心竞争力分析

　　公司资源具有不可复制性，具有成长为高端大品牌的潜质，内参系列酒品质可与茅台媲美。大股东中粮集团实力强大，能否成功的关键在于中粮的营销能力。

　　公司是中国白酒行业中文化营销的开创者、文化酒的引领者、洞藏文化酒的首创者、馥郁香型工艺白酒的始创者。公司系列产品依托“地理环境的独有性、民族文化的独特性、包装设计的独创性、酿酒工艺的始创性、馥郁香型的

　　和谐性、洞藏资源的稀缺性”六大优势资源，这有利于公司成长为全国性的高端品牌，这需要中粮来的管理层的努力，加强营销力度，提升产品的品牌知名度。

　　四、公司在行业中的估值

　　从基本情况来看，使用基本的市盈率估值方法，公司相对于今世缘、顺鑫农业等股票的估值要高，跟水井坊相当，可能有大家对小市值公司成长的溢价。相对于水井坊动则百分之七八十的增长率，酒鬼酒要逊色一些。从二级市场走势来看，酒鬼酒这几年的涨幅也比它们要小，还是符合酒鬼酒的基本情况。

　　从投资的角度来说，二级市场的购买者赌的是中粮集团的管理层能否利用集团优势把酒鬼酒的优势发挥出来，做成全国性的高端品牌。如果仅仅是从当前财务情况来看，显然顺鑫农业等公司的估值更具有吸引力。稍微提醒一下，投资不是简单的数学运算，二级市场走势受很多因素的影响，大家在重视财务分析的同时，更应该注重企业的内涵分析。

　　酒鬼酒去年八月份到现在翻了多少倍？

　　今年以来，酒鬼酒股价涨幅高达147.64%，仅次于海润光伏(600401.SH)、维维股份和国海证券(000728.SZ)。从2010年低点至今(截至7月5日)，酒鬼酒股价涨幅接近5倍。

　　酒鬼酒股票最高能涨到多少

　　115.3亿元

　　1.酒鬼酒股价开盘大涨，湖南市场监管局称未检出甜蜜素，酒鬼酒股价股票开盘大涨3.2%，报35.50元，最新市值115.3亿元，湖南省市场监督管理局公布湖南省食品质量监督检验研究院于2019年12月24日至12月25日对长沙、株洲、湘潭市场上销售的湖南省酒鬼酒股份有限公司生产的相关产品进行了专项抽检。经检验，本次专项抽检的30批次酒鬼酒产品均未检出甜蜜素(定量限0.0001g/kg)，符合标准要求。酒鬼酒被举报在酒中添加甜蜜素，受此影响，周一开盘公司股价一字跌停。周二跌停开盘后强势反弹，股价翻红，不过，昨日酒鬼酒股价又大跌3.4%。本周前三个交易日，酒鬼酒大跌约12%，市值蒸发逾15亿。

　　2. Choice数据显示，酒鬼酒近一年的前次股价高点出现在2019年9月19日，当日最高价为39.94元(前复权)，短期内未能突破前次高点，股价最低于2019年9月23日下探37.8元(前复权)。9月23日至9月24日，酒鬼酒累计涨跌幅为9.92%横向与市场指数和所属行业进行比较，2019年9月23日至2019年9月24日区间内，深证成指同期上涨0.31%，申万二级行业饮料制造同期上涨2.37%。个股表现跑赢深证成指，强于所属申万行业指数。

　　3. 从全市场来看，9月18日沪深两市共有东方中科、万集科技、易华录等32只股票价格创近一年新高。其中东方中科股价已连续四日创下近一年盘中最高价，对于股价的异常波动，酒鬼酒表示，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。酒鬼酒还表示，公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，且不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项，股东亦未进行股票交易行为。

　　拓展资料

　　酒鬼酒是今年上半年股价涨幅最多的白酒企业。截止7月1日收盘，酒鬼酒股价从年初的35.65元/股涨至84.16元/股，股价涨幅136%，市值也随之翻倍达到273.5亿元。