买入评级。评级理由主要包括：1)个人及机构订阅业务高增，双订阅转型持续加速；2)授权业务受疫情影响下滑，信创产品使用率提升；5)研发投入继续加大，为增长奠定基础。风险提示：企业IT支出不及预期；市场竞争加剧风险；订阅业务月活增长及付费率转化不及预期。

　　AI点评：近一个月获得20份券商研报关注，买入15家，增持2家，强烈推荐1家，平均目标价为234.93元，与最新价186.81元相比，高48.12元，目标均价涨幅25.76%。